Noticia:
La historia fue moneda de uso corriente a principios de este año en medios bursátiles. El pasado 8 de febrero, en la Tercera Avenida, Nueva York, tras una cena, los capitanes de importantes hedge funds (fondos especulativos de alto riesgo) labraron el destino inmediato del euro y de las economías vinculadas a la eurozona. Uno dijo “Grecia”. Los demás asintieron y trazaron el plan.
De acuerdo con una nota del 26 de febrero en The Wall Street Journal, la reunión ocurrió en la sede de Monnes, Crespi y Hard, “boutique” de investigación de valores e intermediación que opera a través de Goldman Sachs Execution & Clearing LCC. En la cena estuvieron, entre otros, Aaron Cowen, representante de SAC Capital Advisors, entidad fundada por Steven A. Cohen que maneja 16 mil millones de dólares en hedge funds; David Einhorn, de Greenlight Capital, veterano del asalto a Lehman Brothers en 2008; Donald Morgan, de Brigade Capital, y, por supuesto, un miembro de Soros Fund Management, la sociedad de inversiones de George Soros.
La debilidad de sus resultados macroeconómicos y su culpabilidad en mentir sobre tal situación (con el asesoramiento de Goldman Sachs) colocaron a Grecia como la primera ficha de dominó para hacer caer el euro frente al dólar. Lo único que hicieron estos grandes fondos fue aprovechar la oportunidad y darle entre todos el empujón.
“Una oportunidad para ganar mucho dinero”, llegó a reconocer a The Wall Street Journal Hans Hufschmid, antiguo ejecutivo de Salomon Brothers y actual directivo del hedge fund GlobeOp Financial Services. El euro se cambiaba a 1.51 dólares en diciembre y ahora está en menos de 1.24 dólares, lo cual ha hecho que la apuesta a favor de la depreciación de la moneda europea haya generado a los fondos grandes ganancias.
Frente a lo anterior, Europa se ha lanzado en una ofensiva contra las operaciones especulativas que agravaron la crisis financiera de la región.
Por un lado, el Ecofin (Consejo de Ministros de Economía) ha puesto en marcha una serie de medidas para someter a una estricta regulación a los hedge funds. Por otra parte, Alemania anunció la prohibición de las llamadas operaciones bajistas en descubierto, tanto con acciones como con seguros contra impago de deuda (CDS, por sus siglas en inglés), instrumentos con los que especulaban estos fondos de alto riesgo.
Sin embargo, la iniciativa europea ha tropezado con la resistencia del Reino Unido, donde radican 80% de estas sociedades. Gordon Brown, anterior ministro, logró paralizar el proceso legislativo europeo por tres meses para que no le perjudicara en su campaña electoral.
De igual forma, ha contado con las reticencias del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, que calificó de proteccionistas las medidas que preparaba la Unión Europea.
Gigantes sueltos
Los hedge funds desde su origen han operado con mucha libertad. Surgen y se desarrollan en la “era Reagan” gracias a la creciente desregulación financiera y actualmente manejan cuantiosos recursos capaces de desestabilizar con sus operaciones países enteros. Se estima que movilizan 2.2 billones de euros, el doble que el PIB español y nueve veces el tamaño de la economía griega.
Son vehículos de inversión colectiva organizados de forma privada, manejados por sociedades profesionales (bancos de inversión o gestoras de fondos) que cobran comisiones sobre resultados obtenidos y no son disponibles para el público en general, dado que requieren niveles de inversión muy elevados.
Normalmente se mueven en mercados muy profundos, como los europeos, estadounidenses y asiáticos y utilizan técnicas de inversión financieras no permitidas para los fondos tradicionales: venta al descubierto o en corto (apuesta a futuras bajadas de precios de acciones), uso de derivados financieros (Credit Default Swap, CDS) o seguro de impagos, permutas financieras o Swap, contrato de futuros, opciones financieras, compra de valores con apalancamiento agresivo, entre otras medidas.
En opinión de María Eugenia Correa, investigadora y profesora de la División de Estudios de Posgrado de la Facultad de Economía de la UNAM, no hemos terminado de entender esa diversidad que tienen tanto en sus estrategias de inversión como en la forma en que saltan las regulaciones dentro de sus propios mercados, la forma en que se llegan a internacionalizar o no, son realmente entidades diversas, no son como los fondos de pensiones o como otro tipo de entidades que tienen claros los objetivos de inversión y sus parámetros regulatorios dentro del país; en este sentido los hedge funds son más ambiguos.
Hay hedge funds sumamente poderosos, mucho más concentrados y más grandes que otros, liderados por reconocidos capitanes del mundo financiero como Bill Gross, manejador de PIMCO; Warren Buffet, de Berkshire Hathaway, y George Soros de Fund Management. Si bien hay sociedades que se manejan de forma independiente, hay otras articuladas a grandes bancos, como pueden ser el grupo Goldman Sachs.
Se estima que esta institución es el más grande gestor de fondos especulativos de alto riesgo con un monto de 29.5 mil millones de dólares.
Naturaleza especulativa
Como el aprendiz del brujo, la desregulación y globalización financiera ha desatado fuerzas que ahora ni los gobiernos de las economías desarrolladas pueden contener. El mercado de los CDS ha sido usado por los fondos de alto riesgo para especular contra la deuda de países como Grecia, España o Portugal.
Se ha criticado esta figura porque se compra un seguro sobre algo que no hace falta tener, como que alguien comprara un seguro de incendios sobre la casa del vecino apostando a que tarde o temprano la vivienda se va a incendiar, es una especie de profecía autocumplida; al especular contra el país, la nación terminaba perdiendo los recursos que le dan soporte a todo su sistema financiero, señala María Eugenia Correa.
Además, no se exige a quienes venden esos seguros reservas para afrontar un posible impago (como se demostró con la virtual quiebra de AIG por la caída de Lehman). En medio de la especulación, ese mercado llegó a dar más improbabilidad de no pago a economías como la española que a países con calificación de bono basura como Indonesia.
Estos fondos no solamente han afectado a países, también gobiernos locales han sufrido este tipo de ataques especulativos, como el caso reciente de California, donde incluso el propio secretario del Tesoro del estado mandó una carta a los cuatro o cinco bancos más grandes de Estados Unidos para que por favor les explicarán por qué estas inmensas entidades financieras, al mismo tiempo que estaban colocando los bonos de deuda de California, estaban vendiendo las coberturas que estaban apostando contra el default de esos mismos bonos, ya que este tipo de operaciones financieras estaban elevando los costos del endeudamiento del propio gobierno del estado de California.
En este sentido, comenta la investigadora de la UNAM que los que estaban más interesados en saber por qué los banqueros de California estaban haciendo esto pues fueron los mismos contribuyentes de ese estado sobre los que finalmente recayó el pago de esta deuda cada vez más cara.
Mientras que algunos analistas consideran que juegan un papel desestabilizador de las economías y los mercados, otros especialistas consideran que sólo responden a la propia naturaleza de los mercados donde operan.
Para Jonathan Heat, presidente de estudios económicos del IMEF, decir que una parte de la causa de la crisis en Grecia o Europa es responsabilidad de la operación de estos fondos es llevar las cosas demasiado lejos.
“Sí es un elemento de contagio de un país a otro, no hay lugar a duda; sin embargo, tampoco podemos decir que son los que causan la crisis, más bien son una reacción a la crisis que ya se está gestando, o que ya está ocurriendo”, advierte el especialista. En el caso específico de Grecia y de los países más endebles de Europa, su problema principal son sus finanzas públicas.
Grecia en particular ha vivido de subsidios, con un alto gasto del gobierno, pero incurriendo en un déficit, lo cual significa que tienen que pedir prestado para que finalmente pueda financiarlo, y eso es la causa principal de la crisis por la que atraviesa.
Ahora, obviamente cuando el mercado financiero se da cuenta de un desequilibrio que va a empezar a hacer daño, pues obviamente este tipo de fondos se mueven rápidamente y se convierten en un elemento importante de contagio.
Jonathan Heat reconoce que hay algunos comportamientos donde estos fondos apuestan a que una variable mueva a la otra, pero habría que definir con precisión la palabra “especulativo”, porque uno lo dice de una forma peyorativa.
Sin embargo, la reacción más normal es que si uno sabe que el precio de algo va a subir o va a bajar, pues uno reacciona para no tener grandes pérdidas o inclusive para tratar de ganar dinero.
Reformas financieras
Pese a lo anterior, Heat advierte que hubo una época en que los mercados financieros estaban sobrerregulados; sin embargo, cuando se desregularon en las década de los 80 y 90 se fue al otro extremo, y al ir al otro extremo, se desató la posibilidad de que este tipo de fondos operaran con mucho más libertad.
Este ha sido uno de los principales factores que desencadenó el desarrollo del mercado suprime de alto riesgo, origen de la crisis financiera global. Se desarrolló porque precisamente se permitía que los intermediarios financieros pudieran empaquetar diferentes préstamos, algunos de alto riesgo y otros de triple AAA, juntos para que el paquete se viera mejor, y con el argumento de que la diversificación reduce el riesgo muchos fondos los compraron, pero estos fondos están obligados únicamente a invertir en instrumentos que tienen grado de inversión, pero era un paquete que estaba calificado como grado de inversión pero que tenía diversas partes especulativas que si no se hubieran empaquetado jamás lo hubieran comprado, entonces parte del problema es que estos instrumentos financieros se han hecho tan sofisticados que no se sabe qué se esta comprando y a la mera hora no sabe dónde está el riesgo.
Para evitar este tipo de problemas las autoridades estadounidenses y europeas han puesto en marcha reformas financieras para evitar que se repitan los problemas que originaron la crisis global y la que actualmente están enfrentando los países de la Unión Europea.
En el caso de la Unión Europea, la posición definitiva del Parlamento se decidirá en el pleno de julio. Entre otras cosas, la reforma va dirigida en el sentido de que los fondos demuestren a la autoridad competente que disponen de mecanismos sólidos en lo que se refiere a la gestión de riesgos.
Los gestores de los fondos deberán informar sobre los máximos niveles de endeudamiento y el apalancamiento. Sin embargo, la cuestión más polémica es la que regula el posible acceso de los fondos extranjeros a cualquiera de los estados miembro de la eurozona, el cual estará condicionado a que presente información sobre sus operaciones.
La iniciativa ha generado varias reacciones en un terreno tan sensible como es el de los mercados financieros y de un sector tan poderoso como pueden ser los hedge funds.
Por lo que se refiere a la medida alemana de limitar las ventas en corto y las operaciones con los CDS, Tim Chriskey, jefe ejecutivo de Inversiones Solaris Asset Management en Nueva York, dijo que tenía dudas sobre la medida. “El único problema es que los inversionistas pueden ir a cualquier parte para las ventas cortas, así que a menos de que se convierta en una restricción global realmente no tiene sentido”, concluyó.
Mostrando entradas con la etiqueta Euro. Mostrar todas las entradas
Mostrando entradas con la etiqueta Euro. Mostrar todas las entradas
martes, 25 de mayo de 2010
jueves, 20 de mayo de 2010
Alemania frena especulación; ve riesgo en futuro del euro
Noticia:
La canciller alemana Angela Merkel advirtió ayer que el futuro del euro está en juego y exhortó a reforzar la regulación contra los intermediarios de acciones y bonos, además del saneamiento de las finanzas para contener la crisis de la eurozona, y —en una acción unilateral— declaró la guerra a los especuladores al prohibir ciertos tipos de transacciones de derivados.
Esta medida generó grandes caídas en los mercados financieros y el desconcierto de otros gobiernos europeos, que admitieron no haber sido consultados.
Merkel dijo al Parlamento alemán que los líderes de la Unión Europea (UE) tienen que asegurarse de que los mercados no “extorsionen” al Estado.
Al insistir que el euro está en peligro, la canciller advirtió que las consecuencias dentro y fuera de Europa serían incalculables si no se toman medidas pronto.
Ante la cámara baja del Parlamento alemán, Merkel exhortó a los líderes de la UE a acelerar la supervisión del mercado financiero y a aplicarle un nuevo impuesto. Agregó que su gobierno estaba listo para actuar por su cuenta con una prohibición a los negocios que, según algunos líderes, profundizaron la crisis de la zona euro.
La autoridad regulatoria alemana dijo que la prohibición se debe “a la extraordinaria volatilidad de los bonos soberanos en la zona”. Las masivas ventas en corto podrían haber puesto en peligro la estabilidad del sistema financiero, agregó.
La prohibición alemana incluye las ventas cortas al descubierto de algunas acciones financieras, bonos de los gobiernos de la zona euro y de seguros de deuda impaga (o credit default swaps, CDS).
Las ventas en corto son operaciones que apuestan a que los precios de un activo determinado va a caer e implican que un operador vende instrumentos financieros sin antes haberlo recibido o haberse asegurado de que lo recibirá, como sucedería en una venta en corto tradicional.
Un portavoz del ministro de Finanzas alemán dijo que la prohibición comenzará a partir del 31 de marzo del 2011. Sin embargo, aún no está claro cómo pondrá en marcha Alemania esta prohibición en los mercados de deuda y CDS, que se extienden más allá de sus fronteras.
Afectación mundial
Las bolsas europeas reaccionaron con descensos la decisión de Alemania.
El euro acusó esa medida con una perdida de dos centavos de dólar al cerrar en 1.2335 dólares, frente a los 1.2382 dólares de la víspera. No sucedió lo mismo con las bolsas. La española bajó 2.61%, la décima mayor caída del año. Milán cedió 3.45%; París 2.92%; Londres, 2.81%, y Fráncfort 2.72%, provocando con ello que el DAX-30 perdiera la barrera psicológica de los 6 mil puntos.
En América Latina, los mercados bursátiles cayeron en línea con las plazas globales, lo que aumentó temores sobre un enfoque errado de la actual crisis. Las acciones brasileñas cerraron en mínimos de ocho meses y el peso chileno bajó a su menor nivel en siete meses.
El peso mexicano cayó 1.25% a 12.95 unidades por dólar. El índice Bovespa braretrocedió 1.89% a 59 mil 689.32 unidades, por debajo de los 60 mil puntos desde el 15 de septiembre del año pasado.
En EU, el Dow Jones cerró con una caída de 66.58 puntos, 0.63%, a 10 mil 444.37 unidades, mientras que S&P 500 retrocedió 5.75 puntos, 0.51%, a mil 115.05 unidades. Nasdaq perdió 18.89 puntos, o 0.82%, a 2 mil 298.37 unidades.
CE apoya decisión
El presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Durao Barroso, dio su pleno respaldo a las medidas contra la especulación adoptadas por Alemania e insinuó que esas iniciativas deberían aplicarse en toda la Unión Europea.
En rueda de prensa propuso que las autoridades financieras de los demás países de la UE estudien la cuestión con vistas a una inmediata introducción.
"La Comisión Europea hoy invita al Comité europeo de Reguladores de Valores a estudiar rápidamente si las condiciones que llevaron a las autoridades alemanas a esta conclusión también son aplicables en otras partes de Europa", declaró. (Con información de Reuters, EFE y AP)
La canciller alemana Angela Merkel advirtió ayer que el futuro del euro está en juego y exhortó a reforzar la regulación contra los intermediarios de acciones y bonos, además del saneamiento de las finanzas para contener la crisis de la eurozona, y —en una acción unilateral— declaró la guerra a los especuladores al prohibir ciertos tipos de transacciones de derivados.
Esta medida generó grandes caídas en los mercados financieros y el desconcierto de otros gobiernos europeos, que admitieron no haber sido consultados.
Merkel dijo al Parlamento alemán que los líderes de la Unión Europea (UE) tienen que asegurarse de que los mercados no “extorsionen” al Estado.
Al insistir que el euro está en peligro, la canciller advirtió que las consecuencias dentro y fuera de Europa serían incalculables si no se toman medidas pronto.
Ante la cámara baja del Parlamento alemán, Merkel exhortó a los líderes de la UE a acelerar la supervisión del mercado financiero y a aplicarle un nuevo impuesto. Agregó que su gobierno estaba listo para actuar por su cuenta con una prohibición a los negocios que, según algunos líderes, profundizaron la crisis de la zona euro.
La autoridad regulatoria alemana dijo que la prohibición se debe “a la extraordinaria volatilidad de los bonos soberanos en la zona”. Las masivas ventas en corto podrían haber puesto en peligro la estabilidad del sistema financiero, agregó.
La prohibición alemana incluye las ventas cortas al descubierto de algunas acciones financieras, bonos de los gobiernos de la zona euro y de seguros de deuda impaga (o credit default swaps, CDS).
Las ventas en corto son operaciones que apuestan a que los precios de un activo determinado va a caer e implican que un operador vende instrumentos financieros sin antes haberlo recibido o haberse asegurado de que lo recibirá, como sucedería en una venta en corto tradicional.
Un portavoz del ministro de Finanzas alemán dijo que la prohibición comenzará a partir del 31 de marzo del 2011. Sin embargo, aún no está claro cómo pondrá en marcha Alemania esta prohibición en los mercados de deuda y CDS, que se extienden más allá de sus fronteras.
Afectación mundial
Las bolsas europeas reaccionaron con descensos la decisión de Alemania.
El euro acusó esa medida con una perdida de dos centavos de dólar al cerrar en 1.2335 dólares, frente a los 1.2382 dólares de la víspera. No sucedió lo mismo con las bolsas. La española bajó 2.61%, la décima mayor caída del año. Milán cedió 3.45%; París 2.92%; Londres, 2.81%, y Fráncfort 2.72%, provocando con ello que el DAX-30 perdiera la barrera psicológica de los 6 mil puntos.
En América Latina, los mercados bursátiles cayeron en línea con las plazas globales, lo que aumentó temores sobre un enfoque errado de la actual crisis. Las acciones brasileñas cerraron en mínimos de ocho meses y el peso chileno bajó a su menor nivel en siete meses.
El peso mexicano cayó 1.25% a 12.95 unidades por dólar. El índice Bovespa braretrocedió 1.89% a 59 mil 689.32 unidades, por debajo de los 60 mil puntos desde el 15 de septiembre del año pasado.
En EU, el Dow Jones cerró con una caída de 66.58 puntos, 0.63%, a 10 mil 444.37 unidades, mientras que S&P 500 retrocedió 5.75 puntos, 0.51%, a mil 115.05 unidades. Nasdaq perdió 18.89 puntos, o 0.82%, a 2 mil 298.37 unidades.
CE apoya decisión
El presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Durao Barroso, dio su pleno respaldo a las medidas contra la especulación adoptadas por Alemania e insinuó que esas iniciativas deberían aplicarse en toda la Unión Europea.
En rueda de prensa propuso que las autoridades financieras de los demás países de la UE estudien la cuestión con vistas a una inmediata introducción.
"La Comisión Europea hoy invita al Comité europeo de Reguladores de Valores a estudiar rápidamente si las condiciones que llevaron a las autoridades alemanas a esta conclusión también son aplicables en otras partes de Europa", declaró. (Con información de Reuters, EFE y AP)
lunes, 17 de mayo de 2010
Wall Street desconfía del euro
Análisis:
El País de España.
Hacía cuatro años que los estadounidenses no veían que le dieran tantos euros por sus dólares. Y no es por méritos propios. La fortaleza del billete verde se deriva, más bien, de lo que pasa fuera. Los pilares de la moneda única se tambalean, lo que convierte al euro en el eslabón más débil de la cadena y al dólar en un puerto seguro para el inversor, al menos a corto plazo.
El enorme paquete de rescate europeo no está siendo capaz de contener la desconfianza que domina el mercado de divisas. Ni siquiera en las horas sucesivas al anuncio, el euro fue capaz de contener la caída. El motivo es simple: el fuerte recorte de gasto para contener la crisis de la deuda soberana puede dañar el crecimiento y hundir a la región de nuevo en la recesión.
Eso está provocando que casi ningún operador en los mercados de derivados en Nueva York y Chicago apueste a favor de la moneda única europea. Una estrategia que jugará contra el euro en los próximos meses, y que podría colocarlo en un tiempo no muy lejano en los 1,10 dólares. Hay bancos que proyectan incluso que tocará la paridad en el primer trimestre de 2011.
La última vez que se vio al euro y al dólar a la par fue en 2002. La divisa europea se mueve en este momento en un nivel similar al visto tras el derrumbe de Lehman Brothers, en el otoño de 2008, entorno a los 1,23 dólares. Pero esta mañana, en plena histeria, entró en la zona de los 1,22 dólares, un terreno no explorado desde abril de 2006 . Este mes el euro perdió un 7% de su valor frente al dólar, y se depreció casi un 15% en el año.
El desplome arrancó a comienzo de diciembre, cuando se pagaba más de un dólar y medio por cada euro. Si se toma como referencia el punto mínimo (0,82 dólares) y el máximo (1,60 dólares) marcado por la divisa europea en su corta historia, el nivel de soporte que tienen en la cabeza los analistas está en el entorno de los 1,21 dólares, con lo que se está ya muy cerca.
El euro, por tanto, se encuentra en este momento atrapado entre la espada y la pared. Debe mostrar al mercado de que está a la altura del reto, y que afrontará los problemas sin lastrar su economía. Una situación incómoda, de la que es difícil que pueda salir a corto plazo. Por eso no es de extrañar que en pocas semanas, pueda perder ese nivel y colocarse en los 1,15 dólares.
Es cierto que los problemas económicos, políticos y fiscales en la zona euro explican en gran medida esta situación. Pero lo cierto es que no hay tantas diferencias entre las dos regiones. Sobre papel, EE UU dejó la recesión a inicios del segundo semestre de 2009 y lleva cuatro meses creando empleo. Sin embargo, es un repunte muy débil, y tampoco se libra del déficit y de la deuda.
El gran temor ahora es el efecto que la crisis soberana europea pase también factura a este lado del Atlántico a la incipiente recuperación. En el proceso de salida de la última recesión, las exportaciones jugaron un papel impulsor decisivo, alimentado por la debilidad creciente del dólar. Esta vez, sin embargo, un euro barato hace que los productos estadounidenses sean menos competitivos.
El País de España.
Hacía cuatro años que los estadounidenses no veían que le dieran tantos euros por sus dólares. Y no es por méritos propios. La fortaleza del billete verde se deriva, más bien, de lo que pasa fuera. Los pilares de la moneda única se tambalean, lo que convierte al euro en el eslabón más débil de la cadena y al dólar en un puerto seguro para el inversor, al menos a corto plazo.
El enorme paquete de rescate europeo no está siendo capaz de contener la desconfianza que domina el mercado de divisas. Ni siquiera en las horas sucesivas al anuncio, el euro fue capaz de contener la caída. El motivo es simple: el fuerte recorte de gasto para contener la crisis de la deuda soberana puede dañar el crecimiento y hundir a la región de nuevo en la recesión.
Eso está provocando que casi ningún operador en los mercados de derivados en Nueva York y Chicago apueste a favor de la moneda única europea. Una estrategia que jugará contra el euro en los próximos meses, y que podría colocarlo en un tiempo no muy lejano en los 1,10 dólares. Hay bancos que proyectan incluso que tocará la paridad en el primer trimestre de 2011.
La última vez que se vio al euro y al dólar a la par fue en 2002. La divisa europea se mueve en este momento en un nivel similar al visto tras el derrumbe de Lehman Brothers, en el otoño de 2008, entorno a los 1,23 dólares. Pero esta mañana, en plena histeria, entró en la zona de los 1,22 dólares, un terreno no explorado desde abril de 2006 . Este mes el euro perdió un 7% de su valor frente al dólar, y se depreció casi un 15% en el año.
El desplome arrancó a comienzo de diciembre, cuando se pagaba más de un dólar y medio por cada euro. Si se toma como referencia el punto mínimo (0,82 dólares) y el máximo (1,60 dólares) marcado por la divisa europea en su corta historia, el nivel de soporte que tienen en la cabeza los analistas está en el entorno de los 1,21 dólares, con lo que se está ya muy cerca.
El euro, por tanto, se encuentra en este momento atrapado entre la espada y la pared. Debe mostrar al mercado de que está a la altura del reto, y que afrontará los problemas sin lastrar su economía. Una situación incómoda, de la que es difícil que pueda salir a corto plazo. Por eso no es de extrañar que en pocas semanas, pueda perder ese nivel y colocarse en los 1,15 dólares.
Es cierto que los problemas económicos, políticos y fiscales en la zona euro explican en gran medida esta situación. Pero lo cierto es que no hay tantas diferencias entre las dos regiones. Sobre papel, EE UU dejó la recesión a inicios del segundo semestre de 2009 y lleva cuatro meses creando empleo. Sin embargo, es un repunte muy débil, y tampoco se libra del déficit y de la deuda.
El gran temor ahora es el efecto que la crisis soberana europea pase también factura a este lado del Atlántico a la incipiente recuperación. En el proceso de salida de la última recesión, las exportaciones jugaron un papel impulsor decisivo, alimentado por la debilidad creciente del dólar. Esta vez, sin embargo, un euro barato hace que los productos estadounidenses sean menos competitivos.
El Eurogrupo se muestra más preocupado por la volatilidad que por la caída del euro
Noticia:
La Bolsa y el euro han abierto esta mañana dando continuidad a las pérdidas de la semana pasada . Más moderadas en el caso de los mercados bursátiles, que han llegado a darse la vuelta, pero fuertes en cuanto a la moneda única. La divisa europea ha perdido la cota de los 1,23 dólares y ha marcado un nuevo mínimo en los últimos cuatro años en 1,2234 unidades del billete verde, su nivel más bajo desde abril de 2006 por las dudas sobre la crisis fiscal de la eurozona. No obstante, ha vuelto a situarse sobre los 1,23 dólares a media sesión tras el anuncio del BCE de que los bancos centrales de los países podrán comprar deuda de los Estados del euro en la misma cantidad que el capital que ostentan en el organismo internacional. También ha revelado que la semana pasada compró 16.500 millones en bonos.
Pese a la nueva jornada de correctivo, el presidente del Eurogrupo, institución que agrupa a los ministros de Economía y de Finanzas de los países que comparten la moneda europea, Jean-Claude Juncker, ha asegurado que el nivel que ha alcanzado la divisa "no le preocupa", no así la volatilidad que existe en el mercado y la rapidez registrada en ese descenso.
En lo que va de mes, el euro ha perdido más de un 7% frente a la divisa estadounidense tras el desbordamiento de la crisis griega fuera de sus fronteras. Desde principios de año, cuando se cambiaba sobre los 1,40 dólares, ha cedido en torno a un 14%. Con este descenso, la moneda europea se convierte en la peor de todos los mercados. Según los analistas, una vez rebasada la cota de los 1,25 dólares, el próximo nivel clave se sitúa en 1,1640, un mínimo visto por última vez en noviembre de 2005.
El portavoz comunitario de Asuntos Económicos y Monetarios, Amadeu Altafaj, ha defendido sobre la hipersensibilidad de los mercados "que la confianza no es una cosa que se recupera de un día para otro" y ha asegurado que "regresará gradualmente", tras la aprobación, el 9 de mayo pasado, de un plan de estabilización financiera para la zona dotado con 750.000 millones de euros. En la misma línea, la ministra española, Elena Salgado ha afirmado: "Yo creo que el plan que se aprobó la semana pasada es suficiente y creíble y ya sabemos que los mercados están en estos momentos en una situación de alta volatilidad y como tal hay que tomarla".
"Grandes preocupaciones"
"Nadie sabe cómo salir de esta situación después de haber visto la caída del euro pese al paquete de rescate financiero", ha explicado Minoru Shiori, de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a Reuters. "Hay grandes preocupaciones por la zona euro", ha añadido en referencia a las persistentes dudas sobre el impacto de la crisis fiscal en la recuperación y la capacidad de los diferentes Gobiernos para afrontar el problema de los altos déficits. Las palabras de ayer de la canciller alemana, Angela Merkel, de que el millonario fondo de emergencia de 750.000 millones de euros solo permite "ganar tiempo" y la cambiante posición del BCE sobre la compra de bonos de los países han ayudado poco a superar las incertidumbres.
Sobre este extremo, el Banco Central Europeo ha intentado aportar algo de luz al comunicar que sus filiales en los Estados que comparten la divisa común pueden comprar deuda soberana de estos países en la misma cantidad que tienen en el capital de la institución monetaria. El organismo presidido por Jean Claude Trichet puso en marcha esta medida la semana pasada dentro del programa de ayuda al euro pactado por la UE y el FMI y que comprende el fondo de hasta 750.000 millones para que los Gobiernos con problemas de deuda puedan recurrir a él para garantizar sus vencimientos. El anuncio ha permitido al euro recuperar algo las posiciones perdidas antes de la apertura y remontar desde sus mínimos. A las 13.00, se cambiaba a 1,2314 dólares. Asimismo, también ha desvelado los primeros detalles del programa: adquirió 16.500 millones de euros durante la semana pasada.
La prima de riesgo toca los 115 puntos
Las preocupaciones también siguen presentes en los mercados de deuda, donde la prima de riesgo de España, medida a partir de la diferencia entre sus bonos a diez años y los alemanes -de referencia-, avanzaba a 115 puntos básicos a media tarde después de que su rentabilidad se volviese a situar sobre el 4%. Y eso de que a su favor se ha encontrado con el frenazo en la demanda de bunds alemanes, lo que durante la pasada semana tiraba a la baja de sus tipos al tiempo que aumentaba el diferencial con el resto de países, ya que los inversores están volviendo hoy a la renta variable.
En las Bolsas, la volatilidad ha dominado la jornada. En el caso del español Ibex 35, los descensos iniciales del 1% se han tornado en leves subidas a los pocos instantes, aunque a la hora de cotización volvía al rojo y se llegaba a dejar más de un 0,6%. La entrada de los inversores en Telefónica, el valor más grande de la Bolsa española, que ganaba a esa hora un 3,3% y recuperaba los 15 euros por acción, permtía, sin embargo, apostar por el rebote ya que ha llegado a subir un 1,8% antes del inicio de la sesión en Wall Street. En el resto de Europa, el verde también era la tónica con subidas de un 1,73% en Milán, del 1,12% en Francfort, del 0,90% en Londres y del 0,60% en París.
No obstante, a medida que se acercaba la apertura en Nueva York, que ha abierto con muchas dudas, la subida perdía fuelle y, a las 14.55, apenas remontaba un 0,3%.
La Bolsa y el euro han abierto esta mañana dando continuidad a las pérdidas de la semana pasada . Más moderadas en el caso de los mercados bursátiles, que han llegado a darse la vuelta, pero fuertes en cuanto a la moneda única. La divisa europea ha perdido la cota de los 1,23 dólares y ha marcado un nuevo mínimo en los últimos cuatro años en 1,2234 unidades del billete verde, su nivel más bajo desde abril de 2006 por las dudas sobre la crisis fiscal de la eurozona. No obstante, ha vuelto a situarse sobre los 1,23 dólares a media sesión tras el anuncio del BCE de que los bancos centrales de los países podrán comprar deuda de los Estados del euro en la misma cantidad que el capital que ostentan en el organismo internacional. También ha revelado que la semana pasada compró 16.500 millones en bonos.
Pese a la nueva jornada de correctivo, el presidente del Eurogrupo, institución que agrupa a los ministros de Economía y de Finanzas de los países que comparten la moneda europea, Jean-Claude Juncker, ha asegurado que el nivel que ha alcanzado la divisa "no le preocupa", no así la volatilidad que existe en el mercado y la rapidez registrada en ese descenso.
En lo que va de mes, el euro ha perdido más de un 7% frente a la divisa estadounidense tras el desbordamiento de la crisis griega fuera de sus fronteras. Desde principios de año, cuando se cambiaba sobre los 1,40 dólares, ha cedido en torno a un 14%. Con este descenso, la moneda europea se convierte en la peor de todos los mercados. Según los analistas, una vez rebasada la cota de los 1,25 dólares, el próximo nivel clave se sitúa en 1,1640, un mínimo visto por última vez en noviembre de 2005.
El portavoz comunitario de Asuntos Económicos y Monetarios, Amadeu Altafaj, ha defendido sobre la hipersensibilidad de los mercados "que la confianza no es una cosa que se recupera de un día para otro" y ha asegurado que "regresará gradualmente", tras la aprobación, el 9 de mayo pasado, de un plan de estabilización financiera para la zona dotado con 750.000 millones de euros. En la misma línea, la ministra española, Elena Salgado ha afirmado: "Yo creo que el plan que se aprobó la semana pasada es suficiente y creíble y ya sabemos que los mercados están en estos momentos en una situación de alta volatilidad y como tal hay que tomarla".
"Grandes preocupaciones"
"Nadie sabe cómo salir de esta situación después de haber visto la caída del euro pese al paquete de rescate financiero", ha explicado Minoru Shiori, de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a Reuters. "Hay grandes preocupaciones por la zona euro", ha añadido en referencia a las persistentes dudas sobre el impacto de la crisis fiscal en la recuperación y la capacidad de los diferentes Gobiernos para afrontar el problema de los altos déficits. Las palabras de ayer de la canciller alemana, Angela Merkel, de que el millonario fondo de emergencia de 750.000 millones de euros solo permite "ganar tiempo" y la cambiante posición del BCE sobre la compra de bonos de los países han ayudado poco a superar las incertidumbres.
Sobre este extremo, el Banco Central Europeo ha intentado aportar algo de luz al comunicar que sus filiales en los Estados que comparten la divisa común pueden comprar deuda soberana de estos países en la misma cantidad que tienen en el capital de la institución monetaria. El organismo presidido por Jean Claude Trichet puso en marcha esta medida la semana pasada dentro del programa de ayuda al euro pactado por la UE y el FMI y que comprende el fondo de hasta 750.000 millones para que los Gobiernos con problemas de deuda puedan recurrir a él para garantizar sus vencimientos. El anuncio ha permitido al euro recuperar algo las posiciones perdidas antes de la apertura y remontar desde sus mínimos. A las 13.00, se cambiaba a 1,2314 dólares. Asimismo, también ha desvelado los primeros detalles del programa: adquirió 16.500 millones de euros durante la semana pasada.
La prima de riesgo toca los 115 puntos
Las preocupaciones también siguen presentes en los mercados de deuda, donde la prima de riesgo de España, medida a partir de la diferencia entre sus bonos a diez años y los alemanes -de referencia-, avanzaba a 115 puntos básicos a media tarde después de que su rentabilidad se volviese a situar sobre el 4%. Y eso de que a su favor se ha encontrado con el frenazo en la demanda de bunds alemanes, lo que durante la pasada semana tiraba a la baja de sus tipos al tiempo que aumentaba el diferencial con el resto de países, ya que los inversores están volviendo hoy a la renta variable.
En las Bolsas, la volatilidad ha dominado la jornada. En el caso del español Ibex 35, los descensos iniciales del 1% se han tornado en leves subidas a los pocos instantes, aunque a la hora de cotización volvía al rojo y se llegaba a dejar más de un 0,6%. La entrada de los inversores en Telefónica, el valor más grande de la Bolsa española, que ganaba a esa hora un 3,3% y recuperaba los 15 euros por acción, permtía, sin embargo, apostar por el rebote ya que ha llegado a subir un 1,8% antes del inicio de la sesión en Wall Street. En el resto de Europa, el verde también era la tónica con subidas de un 1,73% en Milán, del 1,12% en Francfort, del 0,90% en Londres y del 0,60% en París.
No obstante, a medida que se acercaba la apertura en Nueva York, que ha abierto con muchas dudas, la subida perdía fuelle y, a las 14.55, apenas remontaba un 0,3%.
El euro llega a su punto más bajo en 4 años
Noticia:
El euro perdió aún más terreno el lunes, llegando a su punto más bajo en cuatro años ante el dólar, en medio de los crecientes temores de que los gobiernos europeos no podrán evitar que la crisis deudora de un gobierno dañe a la economía de todo el continente.
La moneda ha caído la impresionante cifra de 12% en la última semana a pesar del enorme plan de rescate por 750 mil millones de euros (un billón de dólares) propuesto hace una semana por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.
En las primeras operaciones vespertinas en Europa, el euro se intercambiaba un 0.3% abajo en 1 dólar, mientras los ministros de Finanzas de la Unión Europea se reunían en Bruselas para tratar de restaurar la confianza y evitar una crisis financiera total.
Previamente, la moneda que comparten 16 países europeos había caído a 1 dólar, su punto más bajo desde abril de 2006, lo que significaba que había perdido casi 10 centavos en una semana.
El descenso surge mientras los líderes europeos afirman que el paquete de préstamos para controlar las deudas soberanas de Grecia y otros países no es suficiente y que los gobiernos deben emprender medidas drásticas además de mejorar las reglas fundamentales que rigen a la moneda de 11 años de vida.
La canciller alemana Angela Merkel aceptó el fin de semana que el paquete no era nada más que un paliativo a los problemas que afectan a los países de la eurozona, desde Irlanda hasta Grecia.
Según Merkel, la solución es más cooperación en las políticas financieras y económicas en toda Europa para asegurar la estabilidad a largo plazo del euro.
El presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, hizo declaraciones similares al diario alemán Der Spiegel y dijo que el paquete sirvió para ''comprar tiempo, pero nada más'', y que ahora ''hay necesidad de un salto cuántico en la gobernanza de la zona del euro''.
El paquete, que se suma a un plan de rescate por 110 millones de euros para Grecia, parece haber calmado los temores de un desastre inmediato, por ejemplo, una ola de incumplimiento en la deuda de los 16 países de la eurozona, pero continúa habiendo inquietudes sobre el largo plazo.
Los inversionistas se muestran escépticos sobre la habilidad de los gobiernos europeos, en especial el griego, para impulsar las medidas de austeridad prometidas ante la posibilidad de una revuelta política y social.
Incluso si sucede así, hay temores de que los recortes afecten el crecimiento y hagan aún más difícil para el gobierno el pago de la deuda.
El euro perdió aún más terreno el lunes, llegando a su punto más bajo en cuatro años ante el dólar, en medio de los crecientes temores de que los gobiernos europeos no podrán evitar que la crisis deudora de un gobierno dañe a la economía de todo el continente.
La moneda ha caído la impresionante cifra de 12% en la última semana a pesar del enorme plan de rescate por 750 mil millones de euros (un billón de dólares) propuesto hace una semana por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.
En las primeras operaciones vespertinas en Europa, el euro se intercambiaba un 0.3% abajo en 1 dólar, mientras los ministros de Finanzas de la Unión Europea se reunían en Bruselas para tratar de restaurar la confianza y evitar una crisis financiera total.
Previamente, la moneda que comparten 16 países europeos había caído a 1 dólar, su punto más bajo desde abril de 2006, lo que significaba que había perdido casi 10 centavos en una semana.
El descenso surge mientras los líderes europeos afirman que el paquete de préstamos para controlar las deudas soberanas de Grecia y otros países no es suficiente y que los gobiernos deben emprender medidas drásticas además de mejorar las reglas fundamentales que rigen a la moneda de 11 años de vida.
La canciller alemana Angela Merkel aceptó el fin de semana que el paquete no era nada más que un paliativo a los problemas que afectan a los países de la eurozona, desde Irlanda hasta Grecia.
Según Merkel, la solución es más cooperación en las políticas financieras y económicas en toda Europa para asegurar la estabilidad a largo plazo del euro.
El presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, hizo declaraciones similares al diario alemán Der Spiegel y dijo que el paquete sirvió para ''comprar tiempo, pero nada más'', y que ahora ''hay necesidad de un salto cuántico en la gobernanza de la zona del euro''.
El paquete, que se suma a un plan de rescate por 110 millones de euros para Grecia, parece haber calmado los temores de un desastre inmediato, por ejemplo, una ola de incumplimiento en la deuda de los 16 países de la eurozona, pero continúa habiendo inquietudes sobre el largo plazo.
Los inversionistas se muestran escépticos sobre la habilidad de los gobiernos europeos, en especial el griego, para impulsar las medidas de austeridad prometidas ante la posibilidad de una revuelta política y social.
Incluso si sucede así, hay temores de que los recortes afecten el crecimiento y hagan aún más difícil para el gobierno el pago de la deuda.
viernes, 14 de mayo de 2010
Continúa euro a la baja pese a rescate de UE
Noticia:
Pese al millonario paquete de salvamento de la Unión Europea (UE), el euro está aún bajo presión y cayó a media jornada de hoy 0.65 por ciento para ubicarse en 1.2440 dólares por unidad, inferior al nivel más bajo de los últimos 14 meses (1.2455 dólares) .
En la última jornada, la cotización del euro cerró en 1.2556 dólares. Un dólar valía 0.7962 euros. Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) fijó la cotización de referencia el jueves en 1.2587 dólares, frente a los 1.2686 del miércoles.
Los planes de ahorro, las medidas extraordinarias del BCE y de la UE, y el aumento de los impuestos en algunos países como España y Portugal no han conseguido ayudar de momento a la estabilidad de la divisa.
En una entrevista concedida al periódico económico alemán Handelsblatt, el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, descartó que la decisión de la institución europea de comprar bonos estatales pueda disparar la inflación como temen algunos expertos.
Durante la entrevista Trichet resaltó que no ha variado su postura respecto al control de la inflación y la estabilidad de precios y afirmó que 'la liquidez adicional proporcionada a través de las compras de bonos de los gobiernos será retirada de nuevo'.
'No hemos modificado nuestra política monetaria. No se trata de un alivio cuantitativo. Retiraremos la liquidez que inyectaremos mediante depósitos remunerados a plazo. Es importante mantenernos fieles al objetivo de garantizar una estabilidad de precios. El Consejo de Gobierno del BCE no tolerará la inflación', aseguró.
'Necesitamos una modificación fundamental, no sólo una vigilancia de la política fiscal, sino también de la política estructural y de competencia. Debemos mejorar prácticamente todo', comentó el presidente del BCE.
Respecto al papel de Alemania en la gestión de crisis, declaró que 'debería tomarse a Alemania como modelo a seguir' y agregó que 'Alemania debe situarse además a la cabeza de la vigilancia de los países con posibilidad de bancarrota'.
Según Trichet, Alemania debe jugar un papel fundamental para superar la crisis del euro.
'El gobierno en Berlín tiene la responsabilidad y el deber de observar a otros países miembros de la zona euro. Alemania es la mayor economía de la eurozona y cuenta con una larga tradición de finanzas estatales saludables', explicó.
El presidente del guardián de la divisa europea indicó también la necesidad de que todos los países 'adquieran un papel activo en la vigilancia de los planes de ahorro de Grecia'.
La Bolsa alemana continúa también con la tendencia a la baja, con una caída de 1.36 por ciento hasta los seis mil 167.05 puntos, situándose así por debajo de la marca de los seis mil 200 puntos durante la mitad de la jornada de hoy.
Las declaraciones del presidente del banco alemán Deutsche Bank, Josef Ackermann, en el canal público alemán ZDF sobre la imposibilidad de Grecia de pagar toda su deuda, ha contribuido a la caída de las acciones en la bolsa alemana.
'Dudaría de que con el tiempo Grecia esté en posición de tener el potencial económico que necesita para pagar todo lo que debe.
Grecia necesita estabilizarse porque su caída se contagiaría a otros países', señaló Ackermann.
Hacia la mitad de la jornada bursátil de hoy, sólo tres valores se encontraban en positivo, Fresenius SE, Merck KGAA y Fresenius Medical Care, con incrementos de 0.47, 0.23 y 0.04 por ciento respectivamente.
Las caídas estuvieron encabezadas por las acciones del Deutsche Bank con una disminución de 3.03 por ciento hasta los 49.32 euros por título bursátil, seguidas de las de Salzgitter AG y Adidas AG con descensoa de 2.98 y 2.97 por ciento cada una.
Pese al millonario paquete de salvamento de la Unión Europea (UE), el euro está aún bajo presión y cayó a media jornada de hoy 0.65 por ciento para ubicarse en 1.2440 dólares por unidad, inferior al nivel más bajo de los últimos 14 meses (1.2455 dólares) .
En la última jornada, la cotización del euro cerró en 1.2556 dólares. Un dólar valía 0.7962 euros. Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) fijó la cotización de referencia el jueves en 1.2587 dólares, frente a los 1.2686 del miércoles.
Los planes de ahorro, las medidas extraordinarias del BCE y de la UE, y el aumento de los impuestos en algunos países como España y Portugal no han conseguido ayudar de momento a la estabilidad de la divisa.
En una entrevista concedida al periódico económico alemán Handelsblatt, el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, descartó que la decisión de la institución europea de comprar bonos estatales pueda disparar la inflación como temen algunos expertos.
Durante la entrevista Trichet resaltó que no ha variado su postura respecto al control de la inflación y la estabilidad de precios y afirmó que 'la liquidez adicional proporcionada a través de las compras de bonos de los gobiernos será retirada de nuevo'.
'No hemos modificado nuestra política monetaria. No se trata de un alivio cuantitativo. Retiraremos la liquidez que inyectaremos mediante depósitos remunerados a plazo. Es importante mantenernos fieles al objetivo de garantizar una estabilidad de precios. El Consejo de Gobierno del BCE no tolerará la inflación', aseguró.
'Necesitamos una modificación fundamental, no sólo una vigilancia de la política fiscal, sino también de la política estructural y de competencia. Debemos mejorar prácticamente todo', comentó el presidente del BCE.
Respecto al papel de Alemania en la gestión de crisis, declaró que 'debería tomarse a Alemania como modelo a seguir' y agregó que 'Alemania debe situarse además a la cabeza de la vigilancia de los países con posibilidad de bancarrota'.
Según Trichet, Alemania debe jugar un papel fundamental para superar la crisis del euro.
'El gobierno en Berlín tiene la responsabilidad y el deber de observar a otros países miembros de la zona euro. Alemania es la mayor economía de la eurozona y cuenta con una larga tradición de finanzas estatales saludables', explicó.
El presidente del guardián de la divisa europea indicó también la necesidad de que todos los países 'adquieran un papel activo en la vigilancia de los planes de ahorro de Grecia'.
La Bolsa alemana continúa también con la tendencia a la baja, con una caída de 1.36 por ciento hasta los seis mil 167.05 puntos, situándose así por debajo de la marca de los seis mil 200 puntos durante la mitad de la jornada de hoy.
Las declaraciones del presidente del banco alemán Deutsche Bank, Josef Ackermann, en el canal público alemán ZDF sobre la imposibilidad de Grecia de pagar toda su deuda, ha contribuido a la caída de las acciones en la bolsa alemana.
'Dudaría de que con el tiempo Grecia esté en posición de tener el potencial económico que necesita para pagar todo lo que debe.
Grecia necesita estabilizarse porque su caída se contagiaría a otros países', señaló Ackermann.
Hacia la mitad de la jornada bursátil de hoy, sólo tres valores se encontraban en positivo, Fresenius SE, Merck KGAA y Fresenius Medical Care, con incrementos de 0.47, 0.23 y 0.04 por ciento respectivamente.
Las caídas estuvieron encabezadas por las acciones del Deutsche Bank con una disminución de 3.03 por ciento hasta los 49.32 euros por título bursátil, seguidas de las de Salzgitter AG y Adidas AG con descensoa de 2.98 y 2.97 por ciento cada una.
Suscribirse a:
Entradas (Atom)
Entradas
