Noticia:
El presidente Felipe Calderón dijo que va por la ruta debida para que 2010 sea el año de la recuperación económica.
“2010 será el año de la recuperación económica, lo insisto y lo subrayo”, dijo el presidente Calderón al inaugurar el puente internacional Anzaldúas en el municipio de Reynosa.
Destacó la necesidad de convertir la frontera entre México y EU en un lugar seguro, eficiente y competitivo, tras resaltar que desde hace una década no se inauguraba un puente de este tipo en la zona.
Calderón envió un saludo al presidente de EU, Barack Obama, a través de Ronald Kirk, representante comercial de EU.
El Presidente estuvo acompañado de los secretarios de Relaciones Exteriores, Patricia Espinosa, y de Comunicaciones y Transportes, Juan Molinar, además del gobernador de Tamaulipas, Eugenio Hernández, además de los embajadores Arturo Sarukhán y Carlos Pascual.
Calderón Hinojosa reiteró que ambas economías son complementarias, pues la fortaleza de EU es económica y la mexicana lo es en mano de obra.
Kirk dijo que este puente servirá para “las familias mexicanas y americanas que cruzan la frontera y el río para ir de compras, de visita, para tener su correo, nuestros servicios, para entender cómo es la vida del otro lado”.
El Puente Anzaldúas representa una inversión de mil millones de pesos, bajo el esquema de concesión y consiste en la construcción de un puente Internacional que comprende cinco kilómetros entre Reynosa, Tamaulipas, y Mission, Texas, e incluye 10 kilómetros de accesos.
En una primera etapa transitarán solamente vehículos ligeros y en la segunda fase se prevé instalar la infraestructura necesaria para el tráfico de carga.
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martes, 12 de enero de 2010
jueves, 10 de diciembre de 2009
Calificadoras no guían el rumbo del país: Carstens.
Noticia:
México no toma decisiones económicas y financieras guiado por la visión de las agencias calificadoras, dijo el secretario de Hacienda, Agustín Carstens, ante un grupo de inversionistas en Nueva York.
“Respondemos con acciones positivas, anticipando los problemas. Y no esperamos para que una agencia calificadora dé su visión para decidir qué es lo que vamos a hacer”, comentó el funcionario en un almuerzo en la Asociación de Inversionistas en Mercados Emergentes (EMTA).
“Hasta cierto punto, las correlaciones entre las visiones de las agencias calificadoras y las medidas que tomamos como gobierno estarán ahí, pero no estamos esperando a que nos diga qué hacer; tenemos una clara idea y la estamos ejecutando”, agregó.
El 23 de noviembre la agencia calificadora Fitch Ratings redujo el grado de la deuda soberana de México de BBB+ a BBB.
Agustín Carstens comentó que México ha logrado reformas importantes que impulsan la competitividad.
“Tenemos una visión clara, de fortalecer la economía en una base fundamental”, agregó Carstens.
El titular de la Secretaría de Hacienda prometió ante los inversionistas que durante 2010 se fortalecerá la Comisión Federal de Competencia para dotarla “de mayores poderes de sanción y precautorios”, y que además aumentaría su capacidad para alcanzar arreglos fuera de la Corte.
Carstens añadió que el gobierno federal también planea incrementar la capacidad regulatoria y de supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Gerardo Rodríguez, titular de la Unidad de Crédito Público, adelantó a Notimex que el gobierno federal planea emitir bonos internacionales para 2010 por un valor de unos 2 mil 400 millones de dólares.
“Sería alrededor de esos niveles en que emitiríamos deuda. Sólo para refinanciar los vencimientos que nos esperan el próximo año”, detalló Rodríguez Regordosa. (Notimex)
México no toma decisiones económicas y financieras guiado por la visión de las agencias calificadoras, dijo el secretario de Hacienda, Agustín Carstens, ante un grupo de inversionistas en Nueva York.
“Respondemos con acciones positivas, anticipando los problemas. Y no esperamos para que una agencia calificadora dé su visión para decidir qué es lo que vamos a hacer”, comentó el funcionario en un almuerzo en la Asociación de Inversionistas en Mercados Emergentes (EMTA).
“Hasta cierto punto, las correlaciones entre las visiones de las agencias calificadoras y las medidas que tomamos como gobierno estarán ahí, pero no estamos esperando a que nos diga qué hacer; tenemos una clara idea y la estamos ejecutando”, agregó.
El 23 de noviembre la agencia calificadora Fitch Ratings redujo el grado de la deuda soberana de México de BBB+ a BBB.
Agustín Carstens comentó que México ha logrado reformas importantes que impulsan la competitividad.
“Tenemos una visión clara, de fortalecer la economía en una base fundamental”, agregó Carstens.
El titular de la Secretaría de Hacienda prometió ante los inversionistas que durante 2010 se fortalecerá la Comisión Federal de Competencia para dotarla “de mayores poderes de sanción y precautorios”, y que además aumentaría su capacidad para alcanzar arreglos fuera de la Corte.
Carstens añadió que el gobierno federal también planea incrementar la capacidad regulatoria y de supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Gerardo Rodríguez, titular de la Unidad de Crédito Público, adelantó a Notimex que el gobierno federal planea emitir bonos internacionales para 2010 por un valor de unos 2 mil 400 millones de dólares.
“Sería alrededor de esos niveles en que emitiríamos deuda. Sólo para refinanciar los vencimientos que nos esperan el próximo año”, detalló Rodríguez Regordosa. (Notimex)
lunes, 7 de diciembre de 2009
EU no puede solo reactivar la economía, admite Obama.
Noticia:
Tras el anuncio de su nueva estrategia en Afganistán, el presidente Barack Obama se concentraba ayer en otro frente de batalla: la lucha contra el desempleo que hoy supera 10.2% a nivel nacional, el más elevado en los últimos 26 años en EU.
Ante la urgente necesidad de encontrar respuestas y acciones rápidas, para evitar la destrucción del empleo que hoy afecta a millones, el presidente Obama presidió ayer una cumbre sobre el desempleo que reunió en la Casa Blanca a más de 130 a expertos, líderes sindicales y empresarios.
“Sé que hay mucho escéptico que no cree que este tipo de encuentros puedan funcionar”, concedió el presidente al reconocer por primera vez que, a pesar de los planes de estímulo y la intervención del gobierno para evitar la ruina del sector financiero o de la industria automotriz, el Estado nunca podrá reactivar por sí solo a la economía, ni generar los empleos que el país necesita hoy con urgencia.
“En última instancia, todos sabemos que la verdadera recuperación económica sólo podrá venir de la mano del sector privado”, aseguró el presidente Barack Obama.
“Nosotros (en el gobierno) no tenemos los dólares suficientes para llenar el vacío de dólares del sector privado que se creó como consecuencia de la crisis”, añadió Obama en el marco del encuentro que la Casa Blanca organizó para conocer de primera mano la opinión de los empresarios y de los expertos frente al desafío no sólo de recuperar la economía, sino de atajar el acuciante problema del desempleo que aqueja a 16 millones de personas en todo el país.
Fuentes del Departamento de Trabajo, que deberá hacer públicas este viernes las cifras de desempleo para noviembre, han adelantado que se espera que el porcentaje de desempleo se mantenga por encima de 10% y que incluso pueda subir un poco más.
“Tenemos que encontrar la mejor forma de estimular la economía y apurar la creación de fuentes de trabajo”, añadió el mandatario, quien por primera vez experimenta serias dificultades para cumplir con su promesa de campaña para la creación de entre 3 y 5 millones de puestos de trabajo.
La cumbre sobre el empleo, que arrancó ayer en la Casa Blanca, se ha convertido en el primero de una serie de encuentros que el presidente ha organizado en distintos puntos del país.
Tras el anuncio de su nueva estrategia en Afganistán, el presidente Barack Obama se concentraba ayer en otro frente de batalla: la lucha contra el desempleo que hoy supera 10.2% a nivel nacional, el más elevado en los últimos 26 años en EU.
Ante la urgente necesidad de encontrar respuestas y acciones rápidas, para evitar la destrucción del empleo que hoy afecta a millones, el presidente Obama presidió ayer una cumbre sobre el desempleo que reunió en la Casa Blanca a más de 130 a expertos, líderes sindicales y empresarios.
“Sé que hay mucho escéptico que no cree que este tipo de encuentros puedan funcionar”, concedió el presidente al reconocer por primera vez que, a pesar de los planes de estímulo y la intervención del gobierno para evitar la ruina del sector financiero o de la industria automotriz, el Estado nunca podrá reactivar por sí solo a la economía, ni generar los empleos que el país necesita hoy con urgencia.
“En última instancia, todos sabemos que la verdadera recuperación económica sólo podrá venir de la mano del sector privado”, aseguró el presidente Barack Obama.
“Nosotros (en el gobierno) no tenemos los dólares suficientes para llenar el vacío de dólares del sector privado que se creó como consecuencia de la crisis”, añadió Obama en el marco del encuentro que la Casa Blanca organizó para conocer de primera mano la opinión de los empresarios y de los expertos frente al desafío no sólo de recuperar la economía, sino de atajar el acuciante problema del desempleo que aqueja a 16 millones de personas en todo el país.
Fuentes del Departamento de Trabajo, que deberá hacer públicas este viernes las cifras de desempleo para noviembre, han adelantado que se espera que el porcentaje de desempleo se mantenga por encima de 10% y que incluso pueda subir un poco más.
“Tenemos que encontrar la mejor forma de estimular la economía y apurar la creación de fuentes de trabajo”, añadió el mandatario, quien por primera vez experimenta serias dificultades para cumplir con su promesa de campaña para la creación de entre 3 y 5 millones de puestos de trabajo.
La cumbre sobre el empleo, que arrancó ayer en la Casa Blanca, se ha convertido en el primero de una serie de encuentros que el presidente ha organizado en distintos puntos del país.
miércoles, 25 de noviembre de 2009
Déficit en balanza de pagos baja 50.8% .
Noticia:
México registró un déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos de cuatro mil 543 millones de dólares en los primeros nueve meses del año, 50.8% menor respecto al anotado en el mismo período de 2008, informó hoy el Banco de México (Banxico) .
El banco central precisó que este saldo de la cuenta corriente equivale a 0.7% del Producto Interior Bruto (PIB) .
En el tercer trimestre del año, en cambio, la balanza de pagos registró un déficit de mil 911 millones de dólares, cifra inferior al déficit de cuatro mil 345 millones de dólares en los mismos meses de 2008.
El emisor explicó en un comunicado que el saldo favorable entre julio y septiembre fue resultado de una combinación entre déficit en la balanza comercial (tres mil 145 millones de dólares) , de servicios no factoriales (2.611 millones) y de servicios factoriales (mil 605 millones) ; y superávit en la cuenta de transferencias (cinco mil 450 millones) .
Los servicios no factoriales incluyen principalmente el turismo, los factoriales el pago de interés al exterior, y la cuenta de transferencias contempla las remesas que llegan del extranjero.
"Durante el tercer trimestre del año, la evolución de las cuentas externas del país resultó congruente con una recuperación moderada de la demanda externa, así como con mayores niveles de gasto doméstico y de actividad productiva" , precisó el banco central.
El organismo explicó que en el tercer trimestre se obtuvo un déficit "en buena medida" por "un repunte de las importaciones de mercancías, en un contexto en el que las exportaciones de bienes y servicios han tendido a dejar de contraerse al ritmo que lo venían haciendo en los trimestres previos" .
Para el banco, las exportaciones mexicanas empiezan a mostrar la recuperación de la actividad económica global, y fueron impulsadas además por el "desvanecimiento" de los efectos del brote de la gripe A sobre el turismo, y el restablecimiento de la actividad en algunas plantas automotrices.
El valor de las exportaciones de mercancías en el tercer trimestre fue de 58 mil 162 millones de dólares, lo que significó una contracción anual de 25.9%.
Esta cifra resultó de la caída de 43.6% de las exportaciones petroleras, debido a reducciones tanto del precio promedio de la mezcla mexicana del crudo de exportación como del volumen exportado.
También obedeció a una disminución del 21.7% de las no petroleras por el debilitamiento del sector automotriz y de otras industrias exportadoras.
Por su parte, las importaciones de mercancías entre julio y septiembre sumaron 61 mil 307 millones de dólares y experimentaron una contracción anual de 27.8%, a causa de una disminución de 45.2% de las importaciones de productos petroleros, principalmente.
Además, por la caída de compras al exterior de bienes de capital, de 27%; de consumo, de 33.3%, e intermedios, de 26.7%.
El ingreso de recursos al país por concepto de remesas familiares en el tercer trimestre fue de cinco mil 356 millones de dólares, lo que representa una disminución de 16.3% respecto al mismo período de 2008, tras haber descendido 4.9% y 17.9% en el primero y segundo trimestres del año, respectivamente.
No obstante, en pesos mexicanos los ingresos por remesas se elevaron a tasa anual en el trimestre "como reflejo de la depreciación nominal del peso" , detalló el Banco de México.
La cuenta de capital de la balanza de pagos en el tercer trimestre del año registró, por su parte, un superávit de tres mil 596 millones de dólares.
Finalmente, el emisor subrayó que la reserva internacional neta del Banco de México se ubicó en 76 mil 122 millones de dólares.
México registró un déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos de cuatro mil 543 millones de dólares en los primeros nueve meses del año, 50.8% menor respecto al anotado en el mismo período de 2008, informó hoy el Banco de México (Banxico) .
El banco central precisó que este saldo de la cuenta corriente equivale a 0.7% del Producto Interior Bruto (PIB) .
En el tercer trimestre del año, en cambio, la balanza de pagos registró un déficit de mil 911 millones de dólares, cifra inferior al déficit de cuatro mil 345 millones de dólares en los mismos meses de 2008.
El emisor explicó en un comunicado que el saldo favorable entre julio y septiembre fue resultado de una combinación entre déficit en la balanza comercial (tres mil 145 millones de dólares) , de servicios no factoriales (2.611 millones) y de servicios factoriales (mil 605 millones) ; y superávit en la cuenta de transferencias (cinco mil 450 millones) .
Los servicios no factoriales incluyen principalmente el turismo, los factoriales el pago de interés al exterior, y la cuenta de transferencias contempla las remesas que llegan del extranjero.
"Durante el tercer trimestre del año, la evolución de las cuentas externas del país resultó congruente con una recuperación moderada de la demanda externa, así como con mayores niveles de gasto doméstico y de actividad productiva" , precisó el banco central.
El organismo explicó que en el tercer trimestre se obtuvo un déficit "en buena medida" por "un repunte de las importaciones de mercancías, en un contexto en el que las exportaciones de bienes y servicios han tendido a dejar de contraerse al ritmo que lo venían haciendo en los trimestres previos" .
Para el banco, las exportaciones mexicanas empiezan a mostrar la recuperación de la actividad económica global, y fueron impulsadas además por el "desvanecimiento" de los efectos del brote de la gripe A sobre el turismo, y el restablecimiento de la actividad en algunas plantas automotrices.
El valor de las exportaciones de mercancías en el tercer trimestre fue de 58 mil 162 millones de dólares, lo que significó una contracción anual de 25.9%.
Esta cifra resultó de la caída de 43.6% de las exportaciones petroleras, debido a reducciones tanto del precio promedio de la mezcla mexicana del crudo de exportación como del volumen exportado.
También obedeció a una disminución del 21.7% de las no petroleras por el debilitamiento del sector automotriz y de otras industrias exportadoras.
Por su parte, las importaciones de mercancías entre julio y septiembre sumaron 61 mil 307 millones de dólares y experimentaron una contracción anual de 27.8%, a causa de una disminución de 45.2% de las importaciones de productos petroleros, principalmente.
Además, por la caída de compras al exterior de bienes de capital, de 27%; de consumo, de 33.3%, e intermedios, de 26.7%.
El ingreso de recursos al país por concepto de remesas familiares en el tercer trimestre fue de cinco mil 356 millones de dólares, lo que representa una disminución de 16.3% respecto al mismo período de 2008, tras haber descendido 4.9% y 17.9% en el primero y segundo trimestres del año, respectivamente.
No obstante, en pesos mexicanos los ingresos por remesas se elevaron a tasa anual en el trimestre "como reflejo de la depreciación nominal del peso" , detalló el Banco de México.
La cuenta de capital de la balanza de pagos en el tercer trimestre del año registró, por su parte, un superávit de tres mil 596 millones de dólares.
Finalmente, el emisor subrayó que la reserva internacional neta del Banco de México se ubicó en 76 mil 122 millones de dólares.
Ser sabio no da licencia para matar.
Artículo.
El Financiero.
Francisco Gil Díaz
Los Especialistas.
Acaba de visitar México el doctor Joseph Stiglitz, personaje notorio por haber sido galardonado con el premio Nobel de Economía
El mérito para merecerlo fue su investigación sobre el comportamiento de los mercados cuando la información de que disponen sus participantes es asimétrica. Además de indiscutibles virtudes como investigador a Stiglitz le encanta jugar el papel de “Enfant Terrible”, es uno de los niños malcriados de la economía. Un ejemplo más de esta proclividad son los comentarios que hizo durante su reciente visita a nuestro país. Una cuantas horas en México lo convirtieron en experto instantáneo de nuestra realidad, una cualidad que le permitió recetarnos un análisis crítico.
Sus observaciones son las siguientes: 1) Nuestro desempeño económico es de los peores a nivel mundial y lo compara con los buenos resultados de Brasil y Australia. 2) Supuestamente el éxito de esos países se debe a un “fuerte” activismo gubernamental. 3) Brasil y Australia cuentan además con reglamentos (quiero suponer que se refería a leyes) bancarios que permitieron soportar dificultades. 4) Para salir de la crisis recomienda a México inversiones en tecnología e infraestructura.
Vale la pena examinar la validez o contenido empírico de cada afirmación. La primera califica el comportamiento de la economía de México como de los peores del mundo. Es menester entonces acudir a las cifras para valorar una afirmación tan categórica. Para comparar caídas en el producto me referiré al cuadro que presenta The Economist en la página 117 en su número de noviembre 16 y a estimaciones del FMI (página de internet del Fondo).
El pronóstico para el cambio del PIB de México es de -7.1%. Los porcentajes de diversas fuentes para otros países con pobre desempeño son Alemania -6.3%, Botswana -10.4%, Dinamarca -4.2%, España -6.7%, Estonia -10%, Holanda -4.8%, Hungría -7%, Inglaterra -4%, Islandia -10.6%, Japón -6%, Corea -4%, Latvia -12%, Lituania -10%, Rusia -8.5%, Singapur -10%, Suecia -4.5%, Taiwán -7.5%, Turquía -5.7% y Ucrania -8%.
Las anteriores son las caídas más dramáticas. Muchos otros países, la gran mayoría de las economías, acabarán el 2009 con cuentas negativas. Estamos frente a la peor recesión global desde la Segunda Guerra Mundial.
Con base en esta información, ¿cómo calificar el comportamiento de la economía mexicana? Hay varias economías que han sufrido más que la nuestra pero para no polemizar aceptemos que está en el grupo de las peores.
El problema es que Stiglitz presenta la caída como si fuese el resultado de alguna combinación de política económica fracasada. El señor omite contextualizar. Para comparar la tasa de crecimiento de México hay que preguntarse el porqué varios países más desarrollados y privilegiados que México tendrán caídas mayores a la nuestra. Eso le debió haber dado elementos para hurgar un poco más acerca del porqué de la posición relativa de la economía de México. Los ingredientes para contestar la pregunta anterior saltan a la vista. A diferencia de otros países México sufrió no una, sino varias fuertes perturbaciones:
a) Aunque los demás países fueron golpeados por la recesión de EU y por la concomitante retracción de la liquidez financiera mundial, la relación de México con la economía de EU es mucho más estrecha que la de los demás.
b) La gripe dio un golpe fenomenal a nuestro turismo, una actividad que representa 10% del PIB. Durante el peor mes de la epidemia el turismo cayó 80% y aún no se recupera del todo. El resto del sector servicios también sufrió y estos efectos se difundieron al resto de las actividades económicas.
c) La naturaleza hizo su parte. Experimentamos una fuerte sequía que después fue seguida de inundaciones devastadoras.
d) Otro elemento de la singularidad de México es el flujo de remesas proveniente de nuestros paisanos en el extranjero, éste ha experimentado una disminución importante.
e) Algo que se le pasó mencionar al profesor es el azote que experimentamos, y que este año se ha recrudecido, producto de la violencia y criminalidad asociadas al narcotráfico.
f) Tampoco se acordó de destacar el colapso en volumen y precio de las exportaciones petroleras y el bache fiscal que eso significa.
No hacía falta consultar muchas fuentes, la lectura del discurso que pronunció el presidente Calderón en su Informe hubiera bastado para informarse de las particularidades de la economía mexicana en un año excepcionalmente complicado y también para que Stiglitz se ilustrara sobre las políticas públicas necesarias para sacar a México adelante. Pero no escuchamos de nuestro visitante una valoración de todos estos impactos ni algún comentario en relación con el papel que juega el cuantioso tráfico de armas de alto poder de EU hacia México, ni de la razón de ser de nuestros narcotraficantes: el consumo de drogas en aquel país.
Por sus comentarios deduzco que la última consulta que hizo sobre la economía de México fue en 1995 cuando el sistema financiero mexicano se colapsó. La contracción fue consecuencia del crecimiento desmedido que tuvo el crédito durante los años anteriores. Por el tenor de sus comentarios es evidente que Stiglitz no investigó cuáles fueron los cambios y reformas al sistema financiero mexicano posteriores a la crisis. En muchos aspectos el sistema financiero que desconoce es mucho más moderno y avanzado que el de su país. Por cierto en EU no tomaron nota de los avances poscrisis que a lo largo de los últimos 15 años realizó el gobierno mexicano para modernizar la legislación y prácticas de su sistema financiero. De haberlo hecho posiblemente hubiera sido de menor magnitud la crisis que provocaron.
Y ya que rocé ese tema, no deja de llamar la atención que ni Stiglitz ni los demás premios Nobel advirtieron del advenimiento de la recesión mundial ni de sus causas. Ignoraron fenómenos tales como los defectos y omisiones de los supervisores del sistema financiero de EU, el poco profesionalismo de las agencias calificadoras, la irresponsabilidad con que se otorgaron créditos hipotecarios por los dos bancos de desarrollo de EU, Fannie Mae y Freddy Mack, el crecimiento explosivo del crédito, la pirámide de derivados, el peligro relacionado con la invención de instrumentos complejos comerciados en mercados sobre el mostrador en los que se perdió cualquier rastro de la idoneidad de la contraparte. Eso sí, Stiglitz de pilón insinúa supuestas carencias de nuestro sistema financiero.
Según Stiglitz, Australia y Brasil sortean bien la crisis mundial gracias a su “reglamento bancario”. De lo anterior y de sus observaciones sobre la supuesta incapacidad de México para financiar a las pymes se colige que en México el sistema financiero debió haber jugado un papel más activo. ¿Se molestó Stiglitz en pedir cifras relacionadas con la evolución del crédito en México durante este año? Supongo que lo hizo para atreverse a hacer comentar sobre la materia. ¿Investigó con base en la información que obtuvo si el supuesto fenómeno en México se debió a la fuerte caída en la demanda por sus bienes y servicios que experimentaron empresas chicas y grandes? ¿Se ha dado cuenta que no sólo en México sino en casi todo el mundo se lleva a cabo una amortización de pasivos excedentes? ¿Analizó cómo durante los momentos más críticos de la astringencia financiera mundial el efecto contaminante fue de tal magnitud que en el mercado financiero mexicano no se podían colocar certificados bursátiles? Un mercado financiero por cierto bastante sólido y bien desarrollado.
Quise ser generoso y suponer que el profesor actuó con profesionalismo y solicitó información. Sin embargo, o no lo hizo o alguien lo mal informó. Porque el crédito no ha disminuido. La información relacionada con la evolución del crédito en México durante 2009 es la siguiente: el crédito a las empresas incluyendo las pymes como porcentaje del PIB ha crecido en 09 en términos reales. Entre septiembre de este año y septiembre del año pasado el crédito de la banca comercial a la industria y sector servicios creció 5% a precios constantes. En términos reales el crédito a las pymes ha crecido 8% en términos reales y el de Nafinsa en 28% real. Además, el saldo del crédito impulsado por la banca de desarrollo creció al tercer trimestre en 36%. No sé cómo se compara esta información con la evolución del crédito en Australia y Brasil o qué pueda opinar el profesor, pero a mí me parecen porcentajes apreciables.
No se percató Stiglitz que cuando las empresas no toman más crédito es en parte porque se ha desplomado la demanda por sus productos. Además, la restricción en la oferta de financiamiento no tiene que ver con la legislación o reglamentos bancarios o financieros sino también con la enorme percepción de riesgo que invadió a los mercados de capital mundiales. Profesor, el crédito no se empuja, se jala. Vea si no cómo en su país las tasas de interés están casi en cero y el crédito, a diferencia de lo que acontece en México, continúa contrayéndose.
Es decepcionante el contraejemplo que usa Stiglitz para comparar con México el crecimiento de otros países en 2009. ¿Le sirvió de algo su experiencia en el Banco Mundial para aprender sobre el papel que juegan los términos de intercambio? No lo creo, por algo fue despedido de la institución. ¿Se ha dado cuenta cómo han ascendido los precios de las materias primas que exportan Australia y Brasil en relación con los precios de lo que importan, en un mundo en el que para la mayoría de los demás países dicha relación ha descendido? Los términos de intercambio juegan un papel importante para entender el comportamiento de economías con fuerte contenido de materias primas en sus exportaciones. Ese es justamente el beneficio del que han gozado durante estos años Australia y Brasil, pero también entre otros Chile y Perú.
Se infiere de sus comentarios sobre Australia y Brasil que además del papel crítico que le atribuye al crédito a las pymes aquellos programaron una reacción gubernamental “muy fuerte”. Si se refiere a gasto público posiblemente no esté enterado que con una caída de su PIB nominal el gasto público en México habrá crecido 14% en 2009, con un ritmo bastante dinámico en infraestructura de origen federal, de los estados y del sector privado. De acuerdo a información del INEGI al segundo trimestre se había acumulado un crecimiento de 23.3% en la inversión pública federal.
Si el profesor considera el gasto público como el ingrediente causal de las economías, debo confesar que no entiendo su base lógica o empírica. El gasto público debe proveer bienes públicos y en ocasiones infraestructura, pero en el corto plazo no sirve para impulsar la actividad económica. No tiene por qué hacerlo porque se nutre de recursos que el gobierno sustrae de la economía a través de impuestos o de deuda. Sólo hay que ver la locomotora de gasto gubernamental que en su país sólo ha servido para aumentar el déficit presupuestario a magnitudes insospechadas con una economía postrada y desempleo creciente.
En lo que sin lugar a duda tiene razón Stiglitz es en la necesidad de invertir en tecnología e infraestructura. Son recomendaciones huecas que sin temor a equivocarse se pueden hacer a cualquier país. Es como si con fiebre y dolores espantosos sólo obtenemos de una consulta médica la indicación de llevar una vida sana. Afortunadamente en este caso el doctor Stiglitz prefirió ser prudente y limitarse a lo anodino.
Conviene que la próxima vez que alguien lo invite a México le pidan que desquite los considerables gastos relacionados con sus honorarios y viáticos mediante una preparación previa. De esta manera el talento investigador de Stiglitz se podría aprovechar con ventaja para que nos iluminara sobre las políticas recomendables relacionadas con disminuir el poder de monopolios que nos agobian, para mejorar nuestro sistema educativo, para inducir un comportamiento en los mercados tendiente a crecimientos elevados y continuos en la productividad, para orientar mejor nuestra política comercial, etc. Pero que no nos venga a decir que los monopolios son malos, o que tenemos que mejorar la investigación, o que debemos invertir en tecnología, o que necesitamos una reforma fiscal. Todo eso sin premio Nobel ya lo sabemos. Lo que nos hace falta es convencer a nuestros legisladores de la necesidad imperiosa de llevar a cabo esos cambios y para eso las observaciones generales salen sobrando, lo que hace falta es decir el cómo.
El Financiero.
Francisco Gil Díaz
Los Especialistas.
Acaba de visitar México el doctor Joseph Stiglitz, personaje notorio por haber sido galardonado con el premio Nobel de Economía
El mérito para merecerlo fue su investigación sobre el comportamiento de los mercados cuando la información de que disponen sus participantes es asimétrica. Además de indiscutibles virtudes como investigador a Stiglitz le encanta jugar el papel de “Enfant Terrible”, es uno de los niños malcriados de la economía. Un ejemplo más de esta proclividad son los comentarios que hizo durante su reciente visita a nuestro país. Una cuantas horas en México lo convirtieron en experto instantáneo de nuestra realidad, una cualidad que le permitió recetarnos un análisis crítico.
Sus observaciones son las siguientes: 1) Nuestro desempeño económico es de los peores a nivel mundial y lo compara con los buenos resultados de Brasil y Australia. 2) Supuestamente el éxito de esos países se debe a un “fuerte” activismo gubernamental. 3) Brasil y Australia cuentan además con reglamentos (quiero suponer que se refería a leyes) bancarios que permitieron soportar dificultades. 4) Para salir de la crisis recomienda a México inversiones en tecnología e infraestructura.
Vale la pena examinar la validez o contenido empírico de cada afirmación. La primera califica el comportamiento de la economía de México como de los peores del mundo. Es menester entonces acudir a las cifras para valorar una afirmación tan categórica. Para comparar caídas en el producto me referiré al cuadro que presenta The Economist en la página 117 en su número de noviembre 16 y a estimaciones del FMI (página de internet del Fondo).
El pronóstico para el cambio del PIB de México es de -7.1%. Los porcentajes de diversas fuentes para otros países con pobre desempeño son Alemania -6.3%, Botswana -10.4%, Dinamarca -4.2%, España -6.7%, Estonia -10%, Holanda -4.8%, Hungría -7%, Inglaterra -4%, Islandia -10.6%, Japón -6%, Corea -4%, Latvia -12%, Lituania -10%, Rusia -8.5%, Singapur -10%, Suecia -4.5%, Taiwán -7.5%, Turquía -5.7% y Ucrania -8%.
Las anteriores son las caídas más dramáticas. Muchos otros países, la gran mayoría de las economías, acabarán el 2009 con cuentas negativas. Estamos frente a la peor recesión global desde la Segunda Guerra Mundial.
Con base en esta información, ¿cómo calificar el comportamiento de la economía mexicana? Hay varias economías que han sufrido más que la nuestra pero para no polemizar aceptemos que está en el grupo de las peores.
El problema es que Stiglitz presenta la caída como si fuese el resultado de alguna combinación de política económica fracasada. El señor omite contextualizar. Para comparar la tasa de crecimiento de México hay que preguntarse el porqué varios países más desarrollados y privilegiados que México tendrán caídas mayores a la nuestra. Eso le debió haber dado elementos para hurgar un poco más acerca del porqué de la posición relativa de la economía de México. Los ingredientes para contestar la pregunta anterior saltan a la vista. A diferencia de otros países México sufrió no una, sino varias fuertes perturbaciones:
a) Aunque los demás países fueron golpeados por la recesión de EU y por la concomitante retracción de la liquidez financiera mundial, la relación de México con la economía de EU es mucho más estrecha que la de los demás.
b) La gripe dio un golpe fenomenal a nuestro turismo, una actividad que representa 10% del PIB. Durante el peor mes de la epidemia el turismo cayó 80% y aún no se recupera del todo. El resto del sector servicios también sufrió y estos efectos se difundieron al resto de las actividades económicas.
c) La naturaleza hizo su parte. Experimentamos una fuerte sequía que después fue seguida de inundaciones devastadoras.
d) Otro elemento de la singularidad de México es el flujo de remesas proveniente de nuestros paisanos en el extranjero, éste ha experimentado una disminución importante.
e) Algo que se le pasó mencionar al profesor es el azote que experimentamos, y que este año se ha recrudecido, producto de la violencia y criminalidad asociadas al narcotráfico.
f) Tampoco se acordó de destacar el colapso en volumen y precio de las exportaciones petroleras y el bache fiscal que eso significa.
No hacía falta consultar muchas fuentes, la lectura del discurso que pronunció el presidente Calderón en su Informe hubiera bastado para informarse de las particularidades de la economía mexicana en un año excepcionalmente complicado y también para que Stiglitz se ilustrara sobre las políticas públicas necesarias para sacar a México adelante. Pero no escuchamos de nuestro visitante una valoración de todos estos impactos ni algún comentario en relación con el papel que juega el cuantioso tráfico de armas de alto poder de EU hacia México, ni de la razón de ser de nuestros narcotraficantes: el consumo de drogas en aquel país.
Por sus comentarios deduzco que la última consulta que hizo sobre la economía de México fue en 1995 cuando el sistema financiero mexicano se colapsó. La contracción fue consecuencia del crecimiento desmedido que tuvo el crédito durante los años anteriores. Por el tenor de sus comentarios es evidente que Stiglitz no investigó cuáles fueron los cambios y reformas al sistema financiero mexicano posteriores a la crisis. En muchos aspectos el sistema financiero que desconoce es mucho más moderno y avanzado que el de su país. Por cierto en EU no tomaron nota de los avances poscrisis que a lo largo de los últimos 15 años realizó el gobierno mexicano para modernizar la legislación y prácticas de su sistema financiero. De haberlo hecho posiblemente hubiera sido de menor magnitud la crisis que provocaron.
Y ya que rocé ese tema, no deja de llamar la atención que ni Stiglitz ni los demás premios Nobel advirtieron del advenimiento de la recesión mundial ni de sus causas. Ignoraron fenómenos tales como los defectos y omisiones de los supervisores del sistema financiero de EU, el poco profesionalismo de las agencias calificadoras, la irresponsabilidad con que se otorgaron créditos hipotecarios por los dos bancos de desarrollo de EU, Fannie Mae y Freddy Mack, el crecimiento explosivo del crédito, la pirámide de derivados, el peligro relacionado con la invención de instrumentos complejos comerciados en mercados sobre el mostrador en los que se perdió cualquier rastro de la idoneidad de la contraparte. Eso sí, Stiglitz de pilón insinúa supuestas carencias de nuestro sistema financiero.
Según Stiglitz, Australia y Brasil sortean bien la crisis mundial gracias a su “reglamento bancario”. De lo anterior y de sus observaciones sobre la supuesta incapacidad de México para financiar a las pymes se colige que en México el sistema financiero debió haber jugado un papel más activo. ¿Se molestó Stiglitz en pedir cifras relacionadas con la evolución del crédito en México durante este año? Supongo que lo hizo para atreverse a hacer comentar sobre la materia. ¿Investigó con base en la información que obtuvo si el supuesto fenómeno en México se debió a la fuerte caída en la demanda por sus bienes y servicios que experimentaron empresas chicas y grandes? ¿Se ha dado cuenta que no sólo en México sino en casi todo el mundo se lleva a cabo una amortización de pasivos excedentes? ¿Analizó cómo durante los momentos más críticos de la astringencia financiera mundial el efecto contaminante fue de tal magnitud que en el mercado financiero mexicano no se podían colocar certificados bursátiles? Un mercado financiero por cierto bastante sólido y bien desarrollado.
Quise ser generoso y suponer que el profesor actuó con profesionalismo y solicitó información. Sin embargo, o no lo hizo o alguien lo mal informó. Porque el crédito no ha disminuido. La información relacionada con la evolución del crédito en México durante 2009 es la siguiente: el crédito a las empresas incluyendo las pymes como porcentaje del PIB ha crecido en 09 en términos reales. Entre septiembre de este año y septiembre del año pasado el crédito de la banca comercial a la industria y sector servicios creció 5% a precios constantes. En términos reales el crédito a las pymes ha crecido 8% en términos reales y el de Nafinsa en 28% real. Además, el saldo del crédito impulsado por la banca de desarrollo creció al tercer trimestre en 36%. No sé cómo se compara esta información con la evolución del crédito en Australia y Brasil o qué pueda opinar el profesor, pero a mí me parecen porcentajes apreciables.
No se percató Stiglitz que cuando las empresas no toman más crédito es en parte porque se ha desplomado la demanda por sus productos. Además, la restricción en la oferta de financiamiento no tiene que ver con la legislación o reglamentos bancarios o financieros sino también con la enorme percepción de riesgo que invadió a los mercados de capital mundiales. Profesor, el crédito no se empuja, se jala. Vea si no cómo en su país las tasas de interés están casi en cero y el crédito, a diferencia de lo que acontece en México, continúa contrayéndose.
Es decepcionante el contraejemplo que usa Stiglitz para comparar con México el crecimiento de otros países en 2009. ¿Le sirvió de algo su experiencia en el Banco Mundial para aprender sobre el papel que juegan los términos de intercambio? No lo creo, por algo fue despedido de la institución. ¿Se ha dado cuenta cómo han ascendido los precios de las materias primas que exportan Australia y Brasil en relación con los precios de lo que importan, en un mundo en el que para la mayoría de los demás países dicha relación ha descendido? Los términos de intercambio juegan un papel importante para entender el comportamiento de economías con fuerte contenido de materias primas en sus exportaciones. Ese es justamente el beneficio del que han gozado durante estos años Australia y Brasil, pero también entre otros Chile y Perú.
Se infiere de sus comentarios sobre Australia y Brasil que además del papel crítico que le atribuye al crédito a las pymes aquellos programaron una reacción gubernamental “muy fuerte”. Si se refiere a gasto público posiblemente no esté enterado que con una caída de su PIB nominal el gasto público en México habrá crecido 14% en 2009, con un ritmo bastante dinámico en infraestructura de origen federal, de los estados y del sector privado. De acuerdo a información del INEGI al segundo trimestre se había acumulado un crecimiento de 23.3% en la inversión pública federal.
Si el profesor considera el gasto público como el ingrediente causal de las economías, debo confesar que no entiendo su base lógica o empírica. El gasto público debe proveer bienes públicos y en ocasiones infraestructura, pero en el corto plazo no sirve para impulsar la actividad económica. No tiene por qué hacerlo porque se nutre de recursos que el gobierno sustrae de la economía a través de impuestos o de deuda. Sólo hay que ver la locomotora de gasto gubernamental que en su país sólo ha servido para aumentar el déficit presupuestario a magnitudes insospechadas con una economía postrada y desempleo creciente.
En lo que sin lugar a duda tiene razón Stiglitz es en la necesidad de invertir en tecnología e infraestructura. Son recomendaciones huecas que sin temor a equivocarse se pueden hacer a cualquier país. Es como si con fiebre y dolores espantosos sólo obtenemos de una consulta médica la indicación de llevar una vida sana. Afortunadamente en este caso el doctor Stiglitz prefirió ser prudente y limitarse a lo anodino.
Conviene que la próxima vez que alguien lo invite a México le pidan que desquite los considerables gastos relacionados con sus honorarios y viáticos mediante una preparación previa. De esta manera el talento investigador de Stiglitz se podría aprovechar con ventaja para que nos iluminara sobre las políticas recomendables relacionadas con disminuir el poder de monopolios que nos agobian, para mejorar nuestro sistema educativo, para inducir un comportamiento en los mercados tendiente a crecimientos elevados y continuos en la productividad, para orientar mejor nuestra política comercial, etc. Pero que no nos venga a decir que los monopolios son malos, o que tenemos que mejorar la investigación, o que debemos invertir en tecnología, o que necesitamos una reforma fiscal. Todo eso sin premio Nobel ya lo sabemos. Lo que nos hace falta es convencer a nuestros legisladores de la necesidad imperiosa de llevar a cabo esos cambios y para eso las observaciones generales salen sobrando, lo que hace falta es decir el cómo.
Gil Díaz: la crítica de Stiglitz carece de fundamento.
Noticia:
El ex secretario de Hacienda en el sexenio de Vicente Fox, Francisco Gil Díaz, considera que las críticas del premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz al manejo económico que México ha hecho frente a la crisis carecen de investigación y de contexto, además de que demuestran desconocimiento del tema.
“Unas cuantas horas en México lo convirtieron en experto instantáneo de nuestra realidad, una cualidad que le permitió recetarnos un análisis crítico”, afirma el ex funcionario en una colaboración exclusiva para EL UNIVERSAL.
“Conviene que la próxima vez que alguien lo invite le pida que desquite sus honorarios y viáticos mediante una preparación previa [...] Las observaciones generales sobran, lo que hace falta es decir cómo”.
Gil Díaz presenta datos económicos sobre diversas naciones y enumera las “particularidades mexicanas en un año excepcionalmente complicado”.
El ex secretario de Hacienda en el sexenio de Vicente Fox, Francisco Gil Díaz, considera que las críticas del premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz al manejo económico que México ha hecho frente a la crisis carecen de investigación y de contexto, además de que demuestran desconocimiento del tema.
“Unas cuantas horas en México lo convirtieron en experto instantáneo de nuestra realidad, una cualidad que le permitió recetarnos un análisis crítico”, afirma el ex funcionario en una colaboración exclusiva para EL UNIVERSAL.
“Conviene que la próxima vez que alguien lo invite le pida que desquite sus honorarios y viáticos mediante una preparación previa [...] Las observaciones generales sobran, lo que hace falta es decir cómo”.
Gil Díaz presenta datos económicos sobre diversas naciones y enumera las “particularidades mexicanas en un año excepcionalmente complicado”.
lunes, 23 de noviembre de 2009
Economía estancada en 2010: Concamin.
Noticia:
El incremento de impuestos el próximo año puede llevar al país a un estancamiento económico, afirmó Salomón Presburger, EL presidente de la Confederación de Cámaras Industriales (Conamin).
La Ley de Ingresos 2010 considera un alza del IVA de 15% a 16%, un aumento del ISR de 28% a 30% y un Impuesto Especial sobre Producción y Servicios de 3% para telecomunicaciones, con excepción de internet.
“Vamos a pagar más impuestos, el consumo debe bajar, le quita liquidez a las empresas para invertir”, consideró Presburger al terminar la reunión semanal del Consejo Coordinador Empresarial.
“Sí podríamos llegar a estar en ceros (en crecimiento económico) si la gente no invierte”, advirtió Presburger.
Con este escenario se generará mayor inseguridad, desempleo e informalidad, alertó el presidente de la Concamin.
“Una mayor carga impositiva en momentos en los que la economía deber ser estimulada para crecer seguramente resultará contraproducente”, coincidió el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) a través de su análisis de esta semana.
El premio Nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz, afirmó la semana pasada que Estados Unidos no generará la demanda suficiente para que la economía mexicana se recupere. Al respecto, el CEESP añadió que el vecino del norte podría incluso presentar una recaída, lo que fortalece aún más el pesimismo sobre el comportamiento del PIB en México.
Durante el tercer trimestre del año, el PIB de México creció 2.9% en comparación con el periodo inmediato anterior. A pesar de los signos de recuperación, la Concamin considera que “no hemos superado la recesión”. En un comunicado, declaró que “la actividad económica comenzó su convalecencia”.
Los sectores industriales que mantienen un comportamiento económico negativo son la producción de equipo de transporte, industrias metálicas básicas, equipo de computación y comunicación, componentes y accesorios electrónicos, maquinaria y equipo, productos metálicos, productos a base de minerales no metálicos, equipo de generación eléctrica y aparatos y accesorios eléctricos, industria química, impresión, industria del plástico y hule, además de edificación residencial y de naves industriales, inmuebles comerciales e institucionales, informó la Concamin.
Con este escenario, “la lógica apuntaba hacia un Presupuesto de Egresos austero para el próximo año, lo cual parecía ir por buen camino cuando se propuso la desaparición de las tres secretarías (Turismo, Reforma Agraria y Función Pública)”, señaló el CEESP.
Sin embargo, según el organismo, el gasto aprobado para 2010 sería superior en 240 mil millones de pesos respecto a lo esperado para 2009, equivalente a un alza real de 3.3%.
El Presupuesto de Egresos 2010 equivale a 3 billones 176 mil 332 millones de pesos, monto que puede generar un déficit público de 2.9% para el próximo año, incluyendo la inversión de Pemex.
El incremento de impuestos el próximo año puede llevar al país a un estancamiento económico, afirmó Salomón Presburger, EL presidente de la Confederación de Cámaras Industriales (Conamin).
La Ley de Ingresos 2010 considera un alza del IVA de 15% a 16%, un aumento del ISR de 28% a 30% y un Impuesto Especial sobre Producción y Servicios de 3% para telecomunicaciones, con excepción de internet.
“Vamos a pagar más impuestos, el consumo debe bajar, le quita liquidez a las empresas para invertir”, consideró Presburger al terminar la reunión semanal del Consejo Coordinador Empresarial.
“Sí podríamos llegar a estar en ceros (en crecimiento económico) si la gente no invierte”, advirtió Presburger.
Con este escenario se generará mayor inseguridad, desempleo e informalidad, alertó el presidente de la Concamin.
“Una mayor carga impositiva en momentos en los que la economía deber ser estimulada para crecer seguramente resultará contraproducente”, coincidió el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) a través de su análisis de esta semana.
El premio Nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz, afirmó la semana pasada que Estados Unidos no generará la demanda suficiente para que la economía mexicana se recupere. Al respecto, el CEESP añadió que el vecino del norte podría incluso presentar una recaída, lo que fortalece aún más el pesimismo sobre el comportamiento del PIB en México.
Durante el tercer trimestre del año, el PIB de México creció 2.9% en comparación con el periodo inmediato anterior. A pesar de los signos de recuperación, la Concamin considera que “no hemos superado la recesión”. En un comunicado, declaró que “la actividad económica comenzó su convalecencia”.
Los sectores industriales que mantienen un comportamiento económico negativo son la producción de equipo de transporte, industrias metálicas básicas, equipo de computación y comunicación, componentes y accesorios electrónicos, maquinaria y equipo, productos metálicos, productos a base de minerales no metálicos, equipo de generación eléctrica y aparatos y accesorios eléctricos, industria química, impresión, industria del plástico y hule, además de edificación residencial y de naves industriales, inmuebles comerciales e institucionales, informó la Concamin.
Con este escenario, “la lógica apuntaba hacia un Presupuesto de Egresos austero para el próximo año, lo cual parecía ir por buen camino cuando se propuso la desaparición de las tres secretarías (Turismo, Reforma Agraria y Función Pública)”, señaló el CEESP.
Sin embargo, según el organismo, el gasto aprobado para 2010 sería superior en 240 mil millones de pesos respecto a lo esperado para 2009, equivalente a un alza real de 3.3%.
El Presupuesto de Egresos 2010 equivale a 3 billones 176 mil 332 millones de pesos, monto que puede generar un déficit público de 2.9% para el próximo año, incluyendo la inversión de Pemex.
viernes, 20 de noviembre de 2009
Se perderán 3 millones de empleos.
Noticia:
Jesús Silva Herzog, ex secretario de Hacienda, advirtió que por el mal manejo de la crisis, México terminará el año con más de 3 millones de desempleados, y tardará al menos 30 meses en nivelar parte del déficit de fuentes de trabajo.
Dijo que las autoridades financieras perdieron toda credibilidad por los pobres resultados obtenidos para encarar la contingencia económica internacional.
Además de coincidir con el premio Nobel de Economía, Joseph Stiglitz, lamentó que el gobierno actuara con medidas tibias, insuficientes, inoportunas y hasta contradictorias, al anunciar primero un aumento del gasto público y casi de inmediato realizar recortes al mismo.
“La mejor prueba (de que se atendió mal la crisis) es que vamos a ser uno de los países más golpeados y el de peor desempeño de América Latina”.
En su opinión, pasarán dos años y medio para que el país pueda regresar el empleo a los niveles de diciembre de 2008. “Pero el desempleo será un problema económico, social, y político que estará presente en los próximos años”.
Fue en el auditorio Heriberto Jara de la sede nacional del PRI, donde Silva Herzog se refirió a la crisis financiera internacional y de la capacidad de respuesta del gobierno de México. “Me temo que en estos últimos meses hemos visto lesiones importantes a su nivel de credibilidad en el país. Creo que vamos a contrapelo del resto del mundo, hacemos todo lo contrario de lo que hacen otros países… el programa anticíclico está de cabeza”.
Aseguró que el trienio de la actual administración será desalentador y si se extiende un año más las cosas no van a cambiar mucho, y que es muy probable que al finalizar cuatro años del gobierno del presidente Felipe Calderón el crecimiento tendrá un signo negativo acumulado.
Opinó que México vive la peor crisis desde 1932, y que tendrá una caída de su PIB entre 7% y 8%, “esto en comparación con la caída de 2% en Estados Unidos, en Europa de poco menos de 4% y en Canadá de 2.5%.
“Esta es la mejor evidencia de que las cosas no se hicieron bien”.
Destacó que a diferencia de México la mayoría de los grandes países del mundo expandieron su gasto, apoyaron a su aparato productivo, trataron de resolver las crisis particulares de varias empresas apoyándolas con recursos públicos.
Jesús Silva Herzog, ex secretario de Hacienda, advirtió que por el mal manejo de la crisis, México terminará el año con más de 3 millones de desempleados, y tardará al menos 30 meses en nivelar parte del déficit de fuentes de trabajo.
Dijo que las autoridades financieras perdieron toda credibilidad por los pobres resultados obtenidos para encarar la contingencia económica internacional.
Además de coincidir con el premio Nobel de Economía, Joseph Stiglitz, lamentó que el gobierno actuara con medidas tibias, insuficientes, inoportunas y hasta contradictorias, al anunciar primero un aumento del gasto público y casi de inmediato realizar recortes al mismo.
“La mejor prueba (de que se atendió mal la crisis) es que vamos a ser uno de los países más golpeados y el de peor desempeño de América Latina”.
En su opinión, pasarán dos años y medio para que el país pueda regresar el empleo a los niveles de diciembre de 2008. “Pero el desempleo será un problema económico, social, y político que estará presente en los próximos años”.
Fue en el auditorio Heriberto Jara de la sede nacional del PRI, donde Silva Herzog se refirió a la crisis financiera internacional y de la capacidad de respuesta del gobierno de México. “Me temo que en estos últimos meses hemos visto lesiones importantes a su nivel de credibilidad en el país. Creo que vamos a contrapelo del resto del mundo, hacemos todo lo contrario de lo que hacen otros países… el programa anticíclico está de cabeza”.
Aseguró que el trienio de la actual administración será desalentador y si se extiende un año más las cosas no van a cambiar mucho, y que es muy probable que al finalizar cuatro años del gobierno del presidente Felipe Calderón el crecimiento tendrá un signo negativo acumulado.
Opinó que México vive la peor crisis desde 1932, y que tendrá una caída de su PIB entre 7% y 8%, “esto en comparación con la caída de 2% en Estados Unidos, en Europa de poco menos de 4% y en Canadá de 2.5%.
“Esta es la mejor evidencia de que las cosas no se hicieron bien”.
Destacó que a diferencia de México la mayoría de los grandes países del mundo expandieron su gasto, apoyaron a su aparato productivo, trataron de resolver las crisis particulares de varias empresas apoyándolas con recursos públicos.
jueves, 19 de noviembre de 2009
La reforma fiscal disminuirá 5% los ingresos a familias, afirma Deloitte.
Noticia:
Con la miscelánea fiscal que entrará en vigor en 2010, las familias se enfrentarán con una disminución de 5% en su ingreso neto.
Especialistas de la firma Deloitte anticiparon que los ajustes que aprobó el Congreso no resuelven de fondo el problema de las finanzas públicas, por lo que se requiere una modificación integral.
Óscar Ortiz, socio del área de impuestos de Deloitte, advirtió que los constantes cambios en las leyes fiscales en México provocan incertidumbre entre los inversionistas nacionales y extranjeros.
“Cambiar las reglas del juego cada año genera una falta de seguridad en el esquema fiscal”, advirtió el especialista.
Javier Goyeneche, socio nacional de impuestos de Deloitte, advirtió que la propuesta fiscal que se aprobó es “una medida de emergencia” para solventar la falta de ingresos que se registrarán en 2010. En conferencia de prensa, el especialista de Deloitte insistió que se requiere un propuesta fiscal profunda. Consideró que en la reforma fiscal integral que se diseñe hay diversas leyes que son rescatables; “no vemos que se deba tirar todo lo que hay”, afirmó.
Expuso que se deben eliminar los regímenes especiales y las excepciones en el Impuesto al Valor Agregado (IVA).
Goyeneche afirmó que en la elaboración de la reforma fiscal “las reglas deben ser parejas para todos”.
Es cierto, dijo, que desde hace años se busca una propuesta a fondo que resuelva el problema de las finanzas públicas; sin embargo, “creemos que se puede concretar en 2010, para que entre en vigor en 2011”.
Óscar Ortiz insistió que es necesario avanzar en los ajustes tributarios, debido a que los constantes cambios provocan incertidumbre para los inversionistas.
Javier Goyeneche pronosticó que en el caso de la consolidación fiscal se prevé que diversas empresas se amparen.
Hace unas semanas, el Congreso aprobó la Ley de Ingresos para 2010.
Dentro del paquete fiscal se establece un impuesto especial a las telecomunicaciones de 3%; se exceptúa telefonía pública, rural fija, interconexión entre redes públicas y acceso a internet.
La Ley de Ingresos también aumenta el gravamen a bebidas alcohólicas con una graduación mayor a 20 grados.
El Congreso aprobó una cuota adicional de 0.10 por cigarro enajenado o importado a partir de 2010, así como una tasa adicional para juegos con apuesta y sorteos, la que pasará de 20% a 30%.
Los legisladores avalaron un incremento de 15% a 16% en el Impuesto al IVA.
En el caso del Impuesto sobre Depósitos en Efectivo (IDE), se aprobó un aumento de 2% a 3% y se redujo el monto de 25 mil a 15 mil pesos mensuales.
Con la miscelánea fiscal que entrará en vigor en 2010, las familias se enfrentarán con una disminución de 5% en su ingreso neto.
Especialistas de la firma Deloitte anticiparon que los ajustes que aprobó el Congreso no resuelven de fondo el problema de las finanzas públicas, por lo que se requiere una modificación integral.
Óscar Ortiz, socio del área de impuestos de Deloitte, advirtió que los constantes cambios en las leyes fiscales en México provocan incertidumbre entre los inversionistas nacionales y extranjeros.
“Cambiar las reglas del juego cada año genera una falta de seguridad en el esquema fiscal”, advirtió el especialista.
Javier Goyeneche, socio nacional de impuestos de Deloitte, advirtió que la propuesta fiscal que se aprobó es “una medida de emergencia” para solventar la falta de ingresos que se registrarán en 2010. En conferencia de prensa, el especialista de Deloitte insistió que se requiere un propuesta fiscal profunda. Consideró que en la reforma fiscal integral que se diseñe hay diversas leyes que son rescatables; “no vemos que se deba tirar todo lo que hay”, afirmó.
Expuso que se deben eliminar los regímenes especiales y las excepciones en el Impuesto al Valor Agregado (IVA).
Goyeneche afirmó que en la elaboración de la reforma fiscal “las reglas deben ser parejas para todos”.
Es cierto, dijo, que desde hace años se busca una propuesta a fondo que resuelva el problema de las finanzas públicas; sin embargo, “creemos que se puede concretar en 2010, para que entre en vigor en 2011”.
Óscar Ortiz insistió que es necesario avanzar en los ajustes tributarios, debido a que los constantes cambios provocan incertidumbre para los inversionistas.
Javier Goyeneche pronosticó que en el caso de la consolidación fiscal se prevé que diversas empresas se amparen.
Hace unas semanas, el Congreso aprobó la Ley de Ingresos para 2010.
Dentro del paquete fiscal se establece un impuesto especial a las telecomunicaciones de 3%; se exceptúa telefonía pública, rural fija, interconexión entre redes públicas y acceso a internet.
La Ley de Ingresos también aumenta el gravamen a bebidas alcohólicas con una graduación mayor a 20 grados.
El Congreso aprobó una cuota adicional de 0.10 por cigarro enajenado o importado a partir de 2010, así como una tasa adicional para juegos con apuesta y sorteos, la que pasará de 20% a 30%.
Los legisladores avalaron un incremento de 15% a 16% en el Impuesto al IVA.
En el caso del Impuesto sobre Depósitos en Efectivo (IDE), se aprobó un aumento de 2% a 3% y se redujo el monto de 25 mil a 15 mil pesos mensuales.
“México no supo manejar la crisis”.
Noticia:
El premio Nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz, afirmó que el desempeño de México en el manejo de la crisis ha sido uno de los peores en el mundo y, en cambio, países como Australia y Brasil fueron los que mejor la enfrentaron, ya que tuvieron una reacción gubernamental “muy fuerte”, así como un reglamento bancario que hizo que su sistema financiero soportara las dificultades.
“Las estadísticas de crecimiento han sido muy débiles y pesimistas para este país; la combinación de una recuperación muy débil para Estados Unidos y una política fiscal que no estimule la economía mexicana es preocupante”.
Una de las causas de la crisis global fue la inadecuada regulación de los bancos, y México vivió una dificultad similar provocando que el desarrollo fuera lento, ya que no tuvo la capacidad de financiar a las pequeñas y medianas empresas para involucrarse en el comercio internacional. “Para minimizar los efectos negativos, la inversión en tecnología, educación e infraestructura ayudará a estimular el desarrollo y crecimiento de la economía a corto y largo plazos”.
Sobre el impacto del aumento de los gravámenes, como el Impuesto al Valor Agregado (IVA) o el Impuesto Sobre la Renta (ISR), que entrarán en vigor en 2010, dijo que será muy negativo en la economía.
Advirtió que Estados Unidos no generará la demanda suficiente para que la economía mexicana se recupere, por lo que nuestro país necesita pensar en otra alternativa estratégica para la recuperación.
“La posición de México ante la crisis es inusual, no tiene muy fuerte estímulo, es relativamente débil el estímulo”, calificó el investigador de la Universidad de Columbia en un evento organizado por Grupo Mexicana y Grupo Posadas.
En contraste, países como Australia, que fue el primero del mundo desarrollado en salir de la recesión, aplicó “fuertes” medidas a través de un paquete de estímulos “bien definido”, destacó el Nobel.
Pero México aún es dependiente del comportamiento económico en Estados Unidos, lo que representa un riesgo. “Mucha gente espera que la recuperación de Estados Unidos sea la estrategia (para la recuperación), pero México necesita una alternativa”.
Consideró que el país requiere inversiones amplias, no sólo en infraestructura, sino en tecnología, educación, incluso programas de bienestar que mejoren las oportunidades de vida de los ciudadanos.
Para Stiglitz es imprescindible que las exportaciones mexicanas encuentren otro nicho de mercado distinto a Estados Unidos, donde uno de cada seis ciudadanos carece de un trabajo de tiempo completo y por lo tanto, existe un pesimismo general sobre la fuerza de su recuperación. “La única fuente de crecimiento real está en Asia”, afirmó el Nobel.
El premio Nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz, afirmó que el desempeño de México en el manejo de la crisis ha sido uno de los peores en el mundo y, en cambio, países como Australia y Brasil fueron los que mejor la enfrentaron, ya que tuvieron una reacción gubernamental “muy fuerte”, así como un reglamento bancario que hizo que su sistema financiero soportara las dificultades.
“Las estadísticas de crecimiento han sido muy débiles y pesimistas para este país; la combinación de una recuperación muy débil para Estados Unidos y una política fiscal que no estimule la economía mexicana es preocupante”.
Una de las causas de la crisis global fue la inadecuada regulación de los bancos, y México vivió una dificultad similar provocando que el desarrollo fuera lento, ya que no tuvo la capacidad de financiar a las pequeñas y medianas empresas para involucrarse en el comercio internacional. “Para minimizar los efectos negativos, la inversión en tecnología, educación e infraestructura ayudará a estimular el desarrollo y crecimiento de la economía a corto y largo plazos”.
Sobre el impacto del aumento de los gravámenes, como el Impuesto al Valor Agregado (IVA) o el Impuesto Sobre la Renta (ISR), que entrarán en vigor en 2010, dijo que será muy negativo en la economía.
Advirtió que Estados Unidos no generará la demanda suficiente para que la economía mexicana se recupere, por lo que nuestro país necesita pensar en otra alternativa estratégica para la recuperación.
“La posición de México ante la crisis es inusual, no tiene muy fuerte estímulo, es relativamente débil el estímulo”, calificó el investigador de la Universidad de Columbia en un evento organizado por Grupo Mexicana y Grupo Posadas.
En contraste, países como Australia, que fue el primero del mundo desarrollado en salir de la recesión, aplicó “fuertes” medidas a través de un paquete de estímulos “bien definido”, destacó el Nobel.
Pero México aún es dependiente del comportamiento económico en Estados Unidos, lo que representa un riesgo. “Mucha gente espera que la recuperación de Estados Unidos sea la estrategia (para la recuperación), pero México necesita una alternativa”.
Consideró que el país requiere inversiones amplias, no sólo en infraestructura, sino en tecnología, educación, incluso programas de bienestar que mejoren las oportunidades de vida de los ciudadanos.
Para Stiglitz es imprescindible que las exportaciones mexicanas encuentren otro nicho de mercado distinto a Estados Unidos, donde uno de cada seis ciudadanos carece de un trabajo de tiempo completo y por lo tanto, existe un pesimismo general sobre la fuerza de su recuperación. “La única fuente de crecimiento real está en Asia”, afirmó el Nobel.
viernes, 13 de noviembre de 2009
La recuperación económica será hasta 2011, dice IMEF.
Noticia:
La fase de expansión de la economía mexicana iniciará hasta el segundo trimestre de 2011, lo que significa que tardará más frente a la recuperación que tuvo la actividad económica nacional en la crisis de 1995, aseguró el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF).
Jonathan Heath, presidente del Comité Nacional de Estudios Económicos del organismo, comentó en conferencia de prensa que la miscelánea fiscal aprobada por el Congreso provocará un impacto en la inflación de 1.4%, lo cual llevará al Índice Nacional de Precios al Consumidor a un nivel cercano a 5% el próximo año.
Expuso que la recuperación de la economía comenzó en junio y la recesión ya tocó fondo.
“¿Cuándo empezamos una fase de expansión? Nosotros estimamos que en algún momento del segundo trimestre de 2011, eso significa que podemos tener crecimiento de 3%, por algún rato, pero para recuperar lo perdido, sí vamos a tardar un buen rato”, mencionó el economista.
Jonathan Heath agregó que la recesión de 1982 tardó entre 72 y 76 meses en regresar al nivel de desempeño económico que se había tenido anteriormente, y añadió que en la recesión de 1995 México tardó 22 meses para volver a una fase de expansión.
“Estamos pensando que esta recuperación va a tardar un poco más de lo que tardó la recesión de 1995, va a ser un poco más lento”, detalló.
Recientemente, el presidente Felipe Calderón anunció que la recesión ya había terminado en México y la economía registraría una tasa de crecimiento de 2.7% en el tercer trimestre de 2009, y no descartó la posibilidad de que la economía nacional alcance un repunte de 5% hacia el cierre de su administración.
Analistas económicos del sector privado tienen una expectativa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para el próximo año de 3%, el cual consideran todavía será muy bajo ante la caída que registrará durante este año.
Frustración por la miscelánea
Durante la conferencia de prensa, el presidente del IMEF, Pedro Núñez Rodríguez, dijo que se sienten “frustrados” por la miscelánea fiscal para 2010 que aprobó el Congreso.
En el mismo evento, Enrique Ramírez Figueroa, presidente de estudios fiscales del Instituto, mencionó que el incremento en la tasa de IVA de 15% a 16% y el IEPS de 3% a las telecomunicaciones son completamente inflacionarios, lo cual ocasionará aumento en los costos de las empresas que operan en el país.
Jonathan Heath agregó que el impacto en la inflación de todas las medidas fiscales que aprobó el Congreso pudiera ser de 1.4%, con lo cual al cierre de 2010 el indicador pudiera ubicarse entre 4.7% y 4.8%.
“Si le restáramos 1.5%, yo creo que la inflación hubiera llegado a fines del año entrante a 3.4%, si no se hubieran registrado estas medidas fiscales. Sí habrá un impacto importante sobre la inflación”, dijo el especialista.
Agregó que en el primer y segundo trimestres de 2010 se presentará un repunte en la inflación por los efectos fiscales, para retomar una tendencia a la baja en el segundo semestre.
“Casi estoy seguro que esa es la trayectoria que va a decir el propio Banco de México y la única diferencia es que al final del año, nosotros pensamos que va a quedar más cerca de 5% y Banco de México va a hablar de un rango de 4% a 4.5%”, argumentó el también economista en jefe para América Latina de HSBC. El IMEF estimó que México registrará este año una inflación de 4.1% y el PIB decrecerá 7.1%, mientras que en 2010 sería de 3.2%.
Piden mayor austeridad
Pedro Núñez insistió en que la Cámara de Diputados debe realizar un análisis profundo de la reducción del gasto público, y mencionó que la austeridad en el gasto público debe ir más allá del Ejecutivo federal y se debe incluir a los tres poderes de la Unión, a todos los niveles de gobierno y a los organismos autónomos.
Comentó que mientras empresas privadas impulsan políticas de austeridad, los poderes públicos viven una situación distinta y para el próximo año esperan obtener ingresos y gastar igual que este año, pese a la menor generación de riqueza.
Pedro Núñez expuso que la austeridad en la administración pública no debe implicar el dejar de impulsar los programas sociales que han mostrado eficacia, y añadió que el gasto corriente de las dependencias de los tres poderes debe ejercerse con austeridad, mediante la reducción de estructuras ineficaces, por lo que consideró favorable la propuesta del Ejecutivo al Congreso de desaparecer tres secretarías de estado.
La fase de expansión de la economía mexicana iniciará hasta el segundo trimestre de 2011, lo que significa que tardará más frente a la recuperación que tuvo la actividad económica nacional en la crisis de 1995, aseguró el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF).
Jonathan Heath, presidente del Comité Nacional de Estudios Económicos del organismo, comentó en conferencia de prensa que la miscelánea fiscal aprobada por el Congreso provocará un impacto en la inflación de 1.4%, lo cual llevará al Índice Nacional de Precios al Consumidor a un nivel cercano a 5% el próximo año.
Expuso que la recuperación de la economía comenzó en junio y la recesión ya tocó fondo.
“¿Cuándo empezamos una fase de expansión? Nosotros estimamos que en algún momento del segundo trimestre de 2011, eso significa que podemos tener crecimiento de 3%, por algún rato, pero para recuperar lo perdido, sí vamos a tardar un buen rato”, mencionó el economista.
Jonathan Heath agregó que la recesión de 1982 tardó entre 72 y 76 meses en regresar al nivel de desempeño económico que se había tenido anteriormente, y añadió que en la recesión de 1995 México tardó 22 meses para volver a una fase de expansión.
“Estamos pensando que esta recuperación va a tardar un poco más de lo que tardó la recesión de 1995, va a ser un poco más lento”, detalló.
Recientemente, el presidente Felipe Calderón anunció que la recesión ya había terminado en México y la economía registraría una tasa de crecimiento de 2.7% en el tercer trimestre de 2009, y no descartó la posibilidad de que la economía nacional alcance un repunte de 5% hacia el cierre de su administración.
Analistas económicos del sector privado tienen una expectativa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para el próximo año de 3%, el cual consideran todavía será muy bajo ante la caída que registrará durante este año.
Frustración por la miscelánea
Durante la conferencia de prensa, el presidente del IMEF, Pedro Núñez Rodríguez, dijo que se sienten “frustrados” por la miscelánea fiscal para 2010 que aprobó el Congreso.
En el mismo evento, Enrique Ramírez Figueroa, presidente de estudios fiscales del Instituto, mencionó que el incremento en la tasa de IVA de 15% a 16% y el IEPS de 3% a las telecomunicaciones son completamente inflacionarios, lo cual ocasionará aumento en los costos de las empresas que operan en el país.
Jonathan Heath agregó que el impacto en la inflación de todas las medidas fiscales que aprobó el Congreso pudiera ser de 1.4%, con lo cual al cierre de 2010 el indicador pudiera ubicarse entre 4.7% y 4.8%.
“Si le restáramos 1.5%, yo creo que la inflación hubiera llegado a fines del año entrante a 3.4%, si no se hubieran registrado estas medidas fiscales. Sí habrá un impacto importante sobre la inflación”, dijo el especialista.
Agregó que en el primer y segundo trimestres de 2010 se presentará un repunte en la inflación por los efectos fiscales, para retomar una tendencia a la baja en el segundo semestre.
“Casi estoy seguro que esa es la trayectoria que va a decir el propio Banco de México y la única diferencia es que al final del año, nosotros pensamos que va a quedar más cerca de 5% y Banco de México va a hablar de un rango de 4% a 4.5%”, argumentó el también economista en jefe para América Latina de HSBC. El IMEF estimó que México registrará este año una inflación de 4.1% y el PIB decrecerá 7.1%, mientras que en 2010 sería de 3.2%.
Piden mayor austeridad
Pedro Núñez insistió en que la Cámara de Diputados debe realizar un análisis profundo de la reducción del gasto público, y mencionó que la austeridad en el gasto público debe ir más allá del Ejecutivo federal y se debe incluir a los tres poderes de la Unión, a todos los niveles de gobierno y a los organismos autónomos.
Comentó que mientras empresas privadas impulsan políticas de austeridad, los poderes públicos viven una situación distinta y para el próximo año esperan obtener ingresos y gastar igual que este año, pese a la menor generación de riqueza.
Pedro Núñez expuso que la austeridad en la administración pública no debe implicar el dejar de impulsar los programas sociales que han mostrado eficacia, y añadió que el gasto corriente de las dependencias de los tres poderes debe ejercerse con austeridad, mediante la reducción de estructuras ineficaces, por lo que consideró favorable la propuesta del Ejecutivo al Congreso de desaparecer tres secretarías de estado.
jueves, 12 de noviembre de 2009
La economía tendrá un bajo desempeño: BBVA.
Noticia:
La falta de cambios estructurales que doten de mayor competitividad y competencia propiciará que la economía de México reduzca su crecimiento potencial, ampliando la pobreza y desigualdad económica en el país.
Jorge Sicilia, economista en jefe para Norteamérica de BBVA Bancomer, estimó que en los próximos 20 años la economía mexicana crecerá 2.2% en promedio, debido a la falta de cambios estructurales, la excesiva regulación, la presencia de monopolios, la escasa competitividad y la ineficiencia del gasto, sobre todo el orientado a educación.
En conferencia, agregó que el crecimiento del ingreso por persona en el país es muy reducido, de apenas 0.6% en promedio desde 1981, por lo que sigue rezagándose respecto a economías emergentes como las de Chile y Corea, que han crecido cinco y 10 veces más que México, respectivamente.
El economista consideró que los cambios fiscales que se aprobaron recientemente son insuficientes para aumentar la recaudación tributaria desligada del petróleo, por lo que no ha desaparecido la posibilidad de que baje calificación de deuda del país.
Mencionó que de haberse aprobado la propuesta original no existiría la duda que actualmente hay sobre un posible cambio en la calificación de deuda del país. Aunque agregó que debido a que la deuda pública es sostenible no es probable que México pierda su grado de inversión.
Jorge Sicilia explicó que en el país todavía hay una amplia agenda de temas regulatorios por atender, entre los que se encuentra la reforma a las finanzas públicas, a los derechos de propiedad y estado de derecho, a la calidad educativa y de salud pública, al mercado energético, a las telecomunicaciones, a la seguridad pública, a la desregulación, y reformas a la eficiencia del sector público a nivel federal, estatal y municipal.
“México necesita más inyección de inversión pública, aumentar la infraestructura y solucionar los problemas relacionados con la calidad de la educación en términos de eficiencia más que de gasto”, expuso el economista de BBVA Bancomer.
La institución financiera dijo en su reporte Situación México que el uso eficiente de los recursos que implique mayor crecimiento económico con una distribución del ingreso más equilibrada requiere que los consumidores del país tengan el suficiente poder de negociación para equilibrar los intereses de los oferentes, como es el caso de monopolios y oligopolios; de los oferentes políticos, mediante la rendición de cuentas y la revocación del mandato; y de los oferentes sociales, en temas relativos a gremios laborales y acceso a la justicia.
“Debe generarse un entorno atractivo para la inversión y la actividad económica”, expresó el analista en conferencia de prensa.
Comentó que si bien “la recuperación de México ya está encima, en los próximos dos años no vamos regresar a los niveles de producción que teníamos antes de la crisis”.
El problema de la educación
Los escasos niveles de inversión derivados de la incertidumbre por la crisis financiera global y el incremento del desempleo estructural en México son las razones que se encuentran detrás del menor crecimiento potencial esperado para la economía nacional, desde el crecimiento potencial de 3.5% estimado en periodos previos.
Jorge Sicilia, economista en jefe de BBVA Bancomer, expuso que el empleo ha resistido mejor durante la presente crisis que en ciclos negativos anteriores; pero esto responde en gran medida a la sustitución entre el empleo informal y el formal.
“En un país donde no hay seguro de desempleo y se agotan los ahorros, es necesario buscar trabajo, aunque sea en el mercado informal, por lo que funciona como una válvula de escape ante la desaceleración económica”, refirió el especialista.
El empleo en sectores de baja productividad, sin ingresos fijos, sin prestaciones como asistencia de salud, pueden ser una solución parcial y de corto plazo ante la desocupación, pero no resuelve el problema, ya que incrementa el subempleo y la informalidad y contribuye poco a la productividad y al crecimiento económico, expuso BBVA Bancomer en su estudio.
Jorge Sicilia expresó a la prensa que faltan mejoras en infraestructura y en capacitación para que el país avance.
La falta de cambios estructurales que doten de mayor competitividad y competencia propiciará que la economía de México reduzca su crecimiento potencial, ampliando la pobreza y desigualdad económica en el país.
Jorge Sicilia, economista en jefe para Norteamérica de BBVA Bancomer, estimó que en los próximos 20 años la economía mexicana crecerá 2.2% en promedio, debido a la falta de cambios estructurales, la excesiva regulación, la presencia de monopolios, la escasa competitividad y la ineficiencia del gasto, sobre todo el orientado a educación.
En conferencia, agregó que el crecimiento del ingreso por persona en el país es muy reducido, de apenas 0.6% en promedio desde 1981, por lo que sigue rezagándose respecto a economías emergentes como las de Chile y Corea, que han crecido cinco y 10 veces más que México, respectivamente.
El economista consideró que los cambios fiscales que se aprobaron recientemente son insuficientes para aumentar la recaudación tributaria desligada del petróleo, por lo que no ha desaparecido la posibilidad de que baje calificación de deuda del país.
Mencionó que de haberse aprobado la propuesta original no existiría la duda que actualmente hay sobre un posible cambio en la calificación de deuda del país. Aunque agregó que debido a que la deuda pública es sostenible no es probable que México pierda su grado de inversión.
Jorge Sicilia explicó que en el país todavía hay una amplia agenda de temas regulatorios por atender, entre los que se encuentra la reforma a las finanzas públicas, a los derechos de propiedad y estado de derecho, a la calidad educativa y de salud pública, al mercado energético, a las telecomunicaciones, a la seguridad pública, a la desregulación, y reformas a la eficiencia del sector público a nivel federal, estatal y municipal.
“México necesita más inyección de inversión pública, aumentar la infraestructura y solucionar los problemas relacionados con la calidad de la educación en términos de eficiencia más que de gasto”, expuso el economista de BBVA Bancomer.
La institución financiera dijo en su reporte Situación México que el uso eficiente de los recursos que implique mayor crecimiento económico con una distribución del ingreso más equilibrada requiere que los consumidores del país tengan el suficiente poder de negociación para equilibrar los intereses de los oferentes, como es el caso de monopolios y oligopolios; de los oferentes políticos, mediante la rendición de cuentas y la revocación del mandato; y de los oferentes sociales, en temas relativos a gremios laborales y acceso a la justicia.
“Debe generarse un entorno atractivo para la inversión y la actividad económica”, expresó el analista en conferencia de prensa.
Comentó que si bien “la recuperación de México ya está encima, en los próximos dos años no vamos regresar a los niveles de producción que teníamos antes de la crisis”.
El problema de la educación
Los escasos niveles de inversión derivados de la incertidumbre por la crisis financiera global y el incremento del desempleo estructural en México son las razones que se encuentran detrás del menor crecimiento potencial esperado para la economía nacional, desde el crecimiento potencial de 3.5% estimado en periodos previos.
Jorge Sicilia, economista en jefe de BBVA Bancomer, expuso que el empleo ha resistido mejor durante la presente crisis que en ciclos negativos anteriores; pero esto responde en gran medida a la sustitución entre el empleo informal y el formal.
“En un país donde no hay seguro de desempleo y se agotan los ahorros, es necesario buscar trabajo, aunque sea en el mercado informal, por lo que funciona como una válvula de escape ante la desaceleración económica”, refirió el especialista.
El empleo en sectores de baja productividad, sin ingresos fijos, sin prestaciones como asistencia de salud, pueden ser una solución parcial y de corto plazo ante la desocupación, pero no resuelve el problema, ya que incrementa el subempleo y la informalidad y contribuye poco a la productividad y al crecimiento económico, expuso BBVA Bancomer en su estudio.
Jorge Sicilia expresó a la prensa que faltan mejoras en infraestructura y en capacitación para que el país avance.
martes, 3 de noviembre de 2009
Analistas ven inicio de la recuperación.
Noticia:
La economía nacional iniciaría un proceso de recuperación a tasa anual a partir del cuarto trimestre de este año.
De acuerdo con la encuesta mensual recabada por EL UNIVERSAL entre analistas económicos, las medidas fiscales sobre la inflación del año entrante podrían llevar a la inflación a situarse en 4.51% en 2010.
Así, la previsión de inflación general para 2010 se incrementó 0.29 puntos porcentuales respecto al mes pasado.
En particular, los especialistas destacaron el efecto del aumento de los bienes y servicios administrados por el sector público.
En tanto, para este año se redujo la expectativa de inflación para el cierre de este año a 4.14%. No obstante, la subyacente se espera que sea de 4.61%, nivel mayor al 4.23% del mes previo.
Fuera de la recesión
Los analistas pronostican que la recuperación económica ocurrirá a partir del cuarto trimestre de este año, cuando la economía crezca 1.62% a tasa anual.
Con ello, la perspectiva de contracción para este año se mantiene estable en -7.21%
Sin embargo, la perspectiva mejoró para 2010, pues se prevé que la economía mexicana crecerá 3.15%; aunque será respecto al bajo nivel de este año. Asimismo, este mes mejoró ligeramente la previsión de producción industrial, al estimarse una caída menor que el mes pasado para 2009. También mejoró la previsión de actividad industrial para el año entrante.
Los especialistas esperan que este año se pierdan 529 mil empleos formales, 87 mil menos que lo previsto un mes atrás.
Para 2010 se prevé la creación de 269 mil empleos formales derivados de la recuperación económica que, sin embargo, no alcanzarán a compensar la pérdida de plazas formales por las crisis. El subdirector de Mercados Financieros de Santander, Salvador Orozco, destacó que bajo un entorno de alza en el Impuesto al Valor Agregado (IVA), la inflación para el siguiente año sería afectado en 0.5 puntos porcentuales, por lo que si se consideran los otros impactos (precios públicos e IEPS) se estima un crecimiento en precios de alrededor de 5.3%.
El especialista agregó que el mercado financiero nacional opera dentro de un ambiente de incertidumbre, derivado de la inquietud que existe en el paquete económico para 2010, lo cual podría generar una reducción en la calificación de la deuda soberana de “BBB+ a BBB estable.
Tal situación provoca una fuerte volatilidad tanto en tasas de interés como en el tipo de cambio.
En ese sentido, el analista comentó que en las siguientes semanas continuarán los altibajos, con la perspectiva de que el peso mexicano cotice por arriba de los 13.20 pesos por dólar.
La economía nacional iniciaría un proceso de recuperación a tasa anual a partir del cuarto trimestre de este año.
De acuerdo con la encuesta mensual recabada por EL UNIVERSAL entre analistas económicos, las medidas fiscales sobre la inflación del año entrante podrían llevar a la inflación a situarse en 4.51% en 2010.
Así, la previsión de inflación general para 2010 se incrementó 0.29 puntos porcentuales respecto al mes pasado.
En particular, los especialistas destacaron el efecto del aumento de los bienes y servicios administrados por el sector público.
En tanto, para este año se redujo la expectativa de inflación para el cierre de este año a 4.14%. No obstante, la subyacente se espera que sea de 4.61%, nivel mayor al 4.23% del mes previo.
Fuera de la recesión
Los analistas pronostican que la recuperación económica ocurrirá a partir del cuarto trimestre de este año, cuando la economía crezca 1.62% a tasa anual.
Con ello, la perspectiva de contracción para este año se mantiene estable en -7.21%
Sin embargo, la perspectiva mejoró para 2010, pues se prevé que la economía mexicana crecerá 3.15%; aunque será respecto al bajo nivel de este año. Asimismo, este mes mejoró ligeramente la previsión de producción industrial, al estimarse una caída menor que el mes pasado para 2009. También mejoró la previsión de actividad industrial para el año entrante.
Los especialistas esperan que este año se pierdan 529 mil empleos formales, 87 mil menos que lo previsto un mes atrás.
Para 2010 se prevé la creación de 269 mil empleos formales derivados de la recuperación económica que, sin embargo, no alcanzarán a compensar la pérdida de plazas formales por las crisis. El subdirector de Mercados Financieros de Santander, Salvador Orozco, destacó que bajo un entorno de alza en el Impuesto al Valor Agregado (IVA), la inflación para el siguiente año sería afectado en 0.5 puntos porcentuales, por lo que si se consideran los otros impactos (precios públicos e IEPS) se estima un crecimiento en precios de alrededor de 5.3%.
El especialista agregó que el mercado financiero nacional opera dentro de un ambiente de incertidumbre, derivado de la inquietud que existe en el paquete económico para 2010, lo cual podría generar una reducción en la calificación de la deuda soberana de “BBB+ a BBB estable.
Tal situación provoca una fuerte volatilidad tanto en tasas de interés como en el tipo de cambio.
En ese sentido, el analista comentó que en las siguientes semanas continuarán los altibajos, con la perspectiva de que el peso mexicano cotice por arriba de los 13.20 pesos por dólar.
jueves, 29 de octubre de 2009
La economía comenzó su recuperación desde julio.
Noticia:
La economía mexicana inició su proceso de recuperación a principios del tercer trimestre de este año, señaló Manuel Ramos Francia, director general de Investigación Económica del Banco de México.
“México pasó a un punto de inflexión a finales del segundo trimestre y principios del tercero”, explicó durante la presentación del Informe trimestral de inflación.
Las condiciones de productividad y gasto en el país registran mejoría, y el consumo está mejorando marginalmente, aseguró.
Ramos Francia apuntó que los indicadores económicos muestran un rebote tras la caída en la actividad económica derivada del brote de influenza en mayo pasado. Así, indicadores como las exportaciones del sector automotriz y las importaciones muestran avances apoyados por la recuperación de la economía global, señaló.
“Durante el tercer trimestre de este año se fortaleció la recuperación de la actividad económica, luego de la profunda contracción del último trimestre de 2008 y el primero de 2009, gracias al repunte de la actividad en las economías emergentes de Asia”.
Sin embargo, agregó que es posible que la economía doméstica aún se mantenga durante un tiempo en niveles inferiores a los registrados antes del inicio de la crisis.
“La recuperación enfrenta riesgos importantes debido, entre otros factores, a la todavía difícil situación de los mercados financieros internacionales, a la debilidad del mercado laboral en la mayor parte de las economías, y al alto nivel de endeudamiento de las familias en algunos países”. Al respecto, Ramos Francia estimó que será hasta la segunda mitad de 2010 cuando la economía global se consolide la recuperación.
Respecto a la inflación, dijo que durante el tercer trimestre se registró un incremento en las expectativas de los analistas económicos para el cierre de 2010, atribuible, en gran medida, al efecto que sobre la inflación puedan tener algunas de las medidas incluidas en el paquete fiscal para 2010 presentado ante el Congreso el 8 de septiembre.
Sin expectativas claras aún
La incertidumbre sobre las modificaciones fiscales que finalmente se aprobarán para 2010 es tal, que incluso Banco de México evitó en el presente informe trimestral hacer comentarios y difundir sus nuevas proyecciones sobre las principales variables macroeconómicas para los siguientes trimestres.
Hasta que el Congreso apruebe el paquete fiscal, la Ley de Ingresos y el Presupuesto de Egresos de 2010, publicará sus pronósticos de inflación y actividad económica, en un plazo no mayor a cuatro semanas, señaló.
En el informe del trimestre anterior se pronosticó una contracción del Producto Interno Bruto de México de entre -6.5% y -7.5% para este año. Y la semana pasada, Guillermo Ortiz, gobernador del Banco de México, señaló que la economía podría caer entre -6.5% y -7% este año.
La economía mexicana inició su proceso de recuperación a principios del tercer trimestre de este año, señaló Manuel Ramos Francia, director general de Investigación Económica del Banco de México.
“México pasó a un punto de inflexión a finales del segundo trimestre y principios del tercero”, explicó durante la presentación del Informe trimestral de inflación.
Las condiciones de productividad y gasto en el país registran mejoría, y el consumo está mejorando marginalmente, aseguró.
Ramos Francia apuntó que los indicadores económicos muestran un rebote tras la caída en la actividad económica derivada del brote de influenza en mayo pasado. Así, indicadores como las exportaciones del sector automotriz y las importaciones muestran avances apoyados por la recuperación de la economía global, señaló.
“Durante el tercer trimestre de este año se fortaleció la recuperación de la actividad económica, luego de la profunda contracción del último trimestre de 2008 y el primero de 2009, gracias al repunte de la actividad en las economías emergentes de Asia”.
Sin embargo, agregó que es posible que la economía doméstica aún se mantenga durante un tiempo en niveles inferiores a los registrados antes del inicio de la crisis.
“La recuperación enfrenta riesgos importantes debido, entre otros factores, a la todavía difícil situación de los mercados financieros internacionales, a la debilidad del mercado laboral en la mayor parte de las economías, y al alto nivel de endeudamiento de las familias en algunos países”. Al respecto, Ramos Francia estimó que será hasta la segunda mitad de 2010 cuando la economía global se consolide la recuperación.
Respecto a la inflación, dijo que durante el tercer trimestre se registró un incremento en las expectativas de los analistas económicos para el cierre de 2010, atribuible, en gran medida, al efecto que sobre la inflación puedan tener algunas de las medidas incluidas en el paquete fiscal para 2010 presentado ante el Congreso el 8 de septiembre.
Sin expectativas claras aún
La incertidumbre sobre las modificaciones fiscales que finalmente se aprobarán para 2010 es tal, que incluso Banco de México evitó en el presente informe trimestral hacer comentarios y difundir sus nuevas proyecciones sobre las principales variables macroeconómicas para los siguientes trimestres.
Hasta que el Congreso apruebe el paquete fiscal, la Ley de Ingresos y el Presupuesto de Egresos de 2010, publicará sus pronósticos de inflación y actividad económica, en un plazo no mayor a cuatro semanas, señaló.
En el informe del trimestre anterior se pronosticó una contracción del Producto Interno Bruto de México de entre -6.5% y -7.5% para este año. Y la semana pasada, Guillermo Ortiz, gobernador del Banco de México, señaló que la economía podría caer entre -6.5% y -7% este año.
miércoles, 21 de octubre de 2009
El Ecofin acuerda crear un órgano europeo para prevenir las crisis financieras.
Noticia:
Los ministros de Economía de la Unión Europea (Ecofin) alcanzaron ayer un acuerdo político para constituir la Junta Europea de Riesgos Sistémicos para prevenir crisis financieras (supervisión macroprudencial) como la que durante los dos últimos daños viene sacudiendo a la mayoría de países occidentales. Su aprobación definitiva está pendiente del acuerdo sobre la constitución de otro organismo, el Sistema Europeo de Supervisores Financieros, que vigilará a las diferentes entidades financieras (supervisión micro).
El Reino Unido se ha reservado dar su apoyo definitivo a la junta para condicionar la negociación de las competencias del sistema de supervisores, pues tiene reticencias sobre el alcance del órgano europeo en la vigilancia directa de las entidades.
La junta deberá actuar "a fin de contribuir a la prevención y mitigación de los riesgos" del sistema financiero. Emitirá avisos en una fase temprana de los posibles riesgos que se puedan estar generando, como la reciente burbuja inmobiliaria (en España e Irlanda). En los casos en que lo crea conveniente, formulará recomendaciones para evitar los riesgos detectados.
El comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia, manifestó su "satisfacción" por el acuerdo porque se habían recogido las propuestas de la Comisión. Almunia indicó: "Si este organismo hubiera existido en el pasado, sus alertas y recomendaciones sobre los riesgos para la estabilidad financiera podrían haber evitado al menos parte de las consecuencias más negativas de la crisis".
El organismo para prevenir crisis contará con una Junta General, un Comité Director, una Secretaría y un Comité Técnico Consultivo. El presidente será elegido por cinco años, de entre los miembros de la junta que pertenezcan también al consejo del BCE. La Junta podría ser liderada por Jean-Claude Trichet, presidente del BCE, si hay acuerdo para que el vicepresidente sea el gobernador del banco de Inglaterra, Mervyng King. Los acuerdos se tomarán por mayoría simple.
Los ministros de Economía de la Unión Europea (Ecofin) alcanzaron ayer un acuerdo político para constituir la Junta Europea de Riesgos Sistémicos para prevenir crisis financieras (supervisión macroprudencial) como la que durante los dos últimos daños viene sacudiendo a la mayoría de países occidentales. Su aprobación definitiva está pendiente del acuerdo sobre la constitución de otro organismo, el Sistema Europeo de Supervisores Financieros, que vigilará a las diferentes entidades financieras (supervisión micro).
El Reino Unido se ha reservado dar su apoyo definitivo a la junta para condicionar la negociación de las competencias del sistema de supervisores, pues tiene reticencias sobre el alcance del órgano europeo en la vigilancia directa de las entidades.
La junta deberá actuar "a fin de contribuir a la prevención y mitigación de los riesgos" del sistema financiero. Emitirá avisos en una fase temprana de los posibles riesgos que se puedan estar generando, como la reciente burbuja inmobiliaria (en España e Irlanda). En los casos en que lo crea conveniente, formulará recomendaciones para evitar los riesgos detectados.
El comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia, manifestó su "satisfacción" por el acuerdo porque se habían recogido las propuestas de la Comisión. Almunia indicó: "Si este organismo hubiera existido en el pasado, sus alertas y recomendaciones sobre los riesgos para la estabilidad financiera podrían haber evitado al menos parte de las consecuencias más negativas de la crisis".
El organismo para prevenir crisis contará con una Junta General, un Comité Director, una Secretaría y un Comité Técnico Consultivo. El presidente será elegido por cinco años, de entre los miembros de la junta que pertenezcan también al consejo del BCE. La Junta podría ser liderada por Jean-Claude Trichet, presidente del BCE, si hay acuerdo para que el vicepresidente sea el gobernador del banco de Inglaterra, Mervyng King. Los acuerdos se tomarán por mayoría simple.
sábado, 17 de octubre de 2009
Banxico ve mejora en la economía.
Noticia:
La economía mexicana registrará un crecimiento de 3% en el tercer trimestre del año, respecto al segundo tercio de 2009, informó el Banco de México (Banxico).
Sin embargo, expuso que la recuperación del empleo y de la masa salarial posiblemente será rezagada y paulatina, lo cual dependerá del vigor de la recuperación global.
“Los indicadores más recientes de producción industrial, empleo y confianza del consumidor indican que la economía parece haber tocado fondo e iniciado una etapa de expansión. Se esperan aumentos trimestrales del PIB en el segundo semestre del año”, difundió Banxico.
Al presentar el anuncio de Política Monetaria, la Junta de Gobierno del banco central mantuvo la tasa de interés interbancaria a un día en un nivel de 4.50%.
“Las acciones futuras serán congruentes con el balance de riesgos. Tomará en cuenta los impactos sobre la inflación que pudiera resultar, por un aparte, del paquete fiscal que finalmente apruebe el Congreso de la Unión y, por la otra, de la evolución de la economía y la trayectoria previsible de la brecha del producto”, expuso.
La Junta de Gobierno de Banxico refirió que la expectativa es que la inflación se ajuste, para que al final del año este cerca de 4%.
Puntualizó que la inflación ha continuando un proceso de descenso, conforme a lo previsto en proyecciones de los últimos dos informes sobre la inflación, y agregó que el propósito es alcanzar una meta de inflación de 3% anual, aunque no se precisa si sería en el 2010.
La economía mexicana registrará un crecimiento de 3% en el tercer trimestre del año, respecto al segundo tercio de 2009, informó el Banco de México (Banxico).
Sin embargo, expuso que la recuperación del empleo y de la masa salarial posiblemente será rezagada y paulatina, lo cual dependerá del vigor de la recuperación global.
“Los indicadores más recientes de producción industrial, empleo y confianza del consumidor indican que la economía parece haber tocado fondo e iniciado una etapa de expansión. Se esperan aumentos trimestrales del PIB en el segundo semestre del año”, difundió Banxico.
Al presentar el anuncio de Política Monetaria, la Junta de Gobierno del banco central mantuvo la tasa de interés interbancaria a un día en un nivel de 4.50%.
“Las acciones futuras serán congruentes con el balance de riesgos. Tomará en cuenta los impactos sobre la inflación que pudiera resultar, por un aparte, del paquete fiscal que finalmente apruebe el Congreso de la Unión y, por la otra, de la evolución de la economía y la trayectoria previsible de la brecha del producto”, expuso.
La Junta de Gobierno de Banxico refirió que la expectativa es que la inflación se ajuste, para que al final del año este cerca de 4%.
Puntualizó que la inflación ha continuando un proceso de descenso, conforme a lo previsto en proyecciones de los últimos dos informes sobre la inflación, y agregó que el propósito es alcanzar una meta de inflación de 3% anual, aunque no se precisa si sería en el 2010.
martes, 15 de septiembre de 2009
El impacto para las empresas será relativo, según analistas.
Noticia:
Analistas de Ixe Grupo Financiero aseguraron que, a pesar de que empresas como Modelo, FEMSA, CIE, Televisa, América Móvil, Teléfonos de México y Cable, entre otras, tendrían un impacto directo con la propuesta de paquete económico para 2010 del Ejecutivo, el impacto sería relativo. “No habría que adelantarse, además de esperar la resolución final, muchos de estos productos han observado cierta inmunidad en su consumo hacia el alza de impuestos (precio)”, aseguraron los expertos.
Por otra parte, muchas de estas empresas son exportadoras o tienen presencia en otros países, por lo que deberá también beneficiarse del escenario de recuperación mundial.
Los especialistas advirtieron que queda pendiente la posibilidad de eliminar subsidios a gasolinas y electricidad (alternativa dentro del proceso de negociación) cuyo impacto en costos para estas y otras compañías pudiera también ser trasladado al consumidor final.
El paquete económico 2010, enviado por el Poder Ejecutivo al Legislativo para su discusión incluyó mayores impuestos en empresas del ramo de cerveza, bebidas alcohólicas, tabacos juegos, sorteos y también telecomunicaciones, lo cual apunta a empresas como Grupo Modelo, FEMSA, CIE, Televisa, América Móvil, Telmex, Cable, Maxcom, Megacable y Telmex Internacional.
En opinión de los analistas de Banamex Accival, los nuevos impuestos significarían alrededor de 176 mil millones de pesos de recursos frescos y es claro que el consumo representa uno de los ejes de la iniciativa como base de la recaudación: el gobierno espera recaudar 71 mil millones de pesos del impuesto del 2% sobre las ventas.
En caso de que el Poder Legislativo rechace la propuesta de la administración federal, “suponemos que el Congreso evaluaría alternativas de recaudación distintas a la iniciativa original, como una mayor tasa del IEPS o la inclusión de nuevas categorías.
Los analistas mencionaron la alternativa de un impuesto potencial sobre productos con alto contenido calórico, aunque advirtieron que su instrumentación podría ser costosa.
Los especialistas aseguraron que, en caso de que la iniciativa se apruebe tal como fue enviada al Congreso de la Unión, el impacto inicial sería semejante para todas las empresas bajo nuestra cobertura, a pesar de que habría diferencias dependiendo de la posición en el mercado, la exposición al mercado local. “Habría un impacto inmediato sobre los ingresos de todas las empresas, aunque la tasa de 2% luce moderada y eventualmente podría reducirse parcialmente el impacto en márgenes, vía precios”.
En términos de nuestro universo de cobertura (consumo excluyendo bebidas), lo más relevante es que no habría grandes perdedores relativos, lo cual era una de las posibles consecuencias de que la propuesta se centrara en la aplicación de impuestos especiales.
Analistas de Ixe Grupo Financiero aseguraron que, a pesar de que empresas como Modelo, FEMSA, CIE, Televisa, América Móvil, Teléfonos de México y Cable, entre otras, tendrían un impacto directo con la propuesta de paquete económico para 2010 del Ejecutivo, el impacto sería relativo. “No habría que adelantarse, además de esperar la resolución final, muchos de estos productos han observado cierta inmunidad en su consumo hacia el alza de impuestos (precio)”, aseguraron los expertos.
Por otra parte, muchas de estas empresas son exportadoras o tienen presencia en otros países, por lo que deberá también beneficiarse del escenario de recuperación mundial.
Los especialistas advirtieron que queda pendiente la posibilidad de eliminar subsidios a gasolinas y electricidad (alternativa dentro del proceso de negociación) cuyo impacto en costos para estas y otras compañías pudiera también ser trasladado al consumidor final.
El paquete económico 2010, enviado por el Poder Ejecutivo al Legislativo para su discusión incluyó mayores impuestos en empresas del ramo de cerveza, bebidas alcohólicas, tabacos juegos, sorteos y también telecomunicaciones, lo cual apunta a empresas como Grupo Modelo, FEMSA, CIE, Televisa, América Móvil, Telmex, Cable, Maxcom, Megacable y Telmex Internacional.
En opinión de los analistas de Banamex Accival, los nuevos impuestos significarían alrededor de 176 mil millones de pesos de recursos frescos y es claro que el consumo representa uno de los ejes de la iniciativa como base de la recaudación: el gobierno espera recaudar 71 mil millones de pesos del impuesto del 2% sobre las ventas.
En caso de que el Poder Legislativo rechace la propuesta de la administración federal, “suponemos que el Congreso evaluaría alternativas de recaudación distintas a la iniciativa original, como una mayor tasa del IEPS o la inclusión de nuevas categorías.
Los analistas mencionaron la alternativa de un impuesto potencial sobre productos con alto contenido calórico, aunque advirtieron que su instrumentación podría ser costosa.
Los especialistas aseguraron que, en caso de que la iniciativa se apruebe tal como fue enviada al Congreso de la Unión, el impacto inicial sería semejante para todas las empresas bajo nuestra cobertura, a pesar de que habría diferencias dependiendo de la posición en el mercado, la exposición al mercado local. “Habría un impacto inmediato sobre los ingresos de todas las empresas, aunque la tasa de 2% luce moderada y eventualmente podría reducirse parcialmente el impacto en márgenes, vía precios”.
En términos de nuestro universo de cobertura (consumo excluyendo bebidas), lo más relevante es que no habría grandes perdedores relativos, lo cual era una de las posibles consecuencias de que la propuesta se centrara en la aplicación de impuestos especiales.
viernes, 21 de agosto de 2009
Aumenta optimismo por mejora económica.
Noticia:
El optimismo de los inversionistas respecto a la economía global se ha elevado a su nivel más alto en casi seis años, tiempo en el que decidieron poner a trabajar su dinero en los mercados accionarios.
En la encuesta correspondiente a agosto de los administradores de fondos de Merril Lynch dijeron que 75% de los encuestados creen que la economía mundial se fortalecerá en los próximos 12 meses, la lectura más alta desde noviembre de 2003 y superior a 63% de julio.
La confianza respecto a la salud corporativa se encuentra en su nivel más alto desde enero de 2004, por lo que 70% del pánel espera que las ganancias corporativas a nivel global se eleven en el próximo año, ello representa un incremento sobre 51% visto el mes pasado.
Según datos de la encuesta, se muestra que los inversionistas están poniendo a trabajar su dinero dentro del mercado bursátil, es decir, la colocación de acciones se ha elevado fuertemente mes tras mes, con 34% de los encuestados con una valoración superior de los papeles en bienes, un incremento de 7% que se presentó en julio de 2007.
Los mercados emergentes, guiados por China, y las acciones del sector de tecnología son los motores más fuertes de la reciente recuperación económica.
Los inversionistas preferirían tener mayor cantidad de valores de los mercados emergentes que cualquier otra región en sus portafolios, por lo que según la encuesta 33% prefieren más valores de los emergentes.
El sector tecnológico se mantiene en el número uno, con 28% del panel global con la mayoría de valores de sus portafolios en dicha industria. Los sectores de materiales e industria están atrasados; con los administradores de fondos globales, mantienen 11% y 12% de posiciones sobrevaloradas, respectivamente.
Además, los administradores de fondos globales conservan su preocupación sobre el sector bancario, con una posición de subvaluación de 10%; sin embargo, los inversionistas en los mercados emergentes tienen una percepción positiva en los bancos, con 17% en posición de sus portafolios.
Dentro de Europa, los administradores de fondos globales parecen estar emocionados sobre el panorama, es decir, 66% de los encuestados de región esperan que la economía europea mejore en 2010, 34% más del que se registró en julio.
El optimismo de los inversionistas respecto a la economía global se ha elevado a su nivel más alto en casi seis años, tiempo en el que decidieron poner a trabajar su dinero en los mercados accionarios.
En la encuesta correspondiente a agosto de los administradores de fondos de Merril Lynch dijeron que 75% de los encuestados creen que la economía mundial se fortalecerá en los próximos 12 meses, la lectura más alta desde noviembre de 2003 y superior a 63% de julio.
La confianza respecto a la salud corporativa se encuentra en su nivel más alto desde enero de 2004, por lo que 70% del pánel espera que las ganancias corporativas a nivel global se eleven en el próximo año, ello representa un incremento sobre 51% visto el mes pasado.
Según datos de la encuesta, se muestra que los inversionistas están poniendo a trabajar su dinero dentro del mercado bursátil, es decir, la colocación de acciones se ha elevado fuertemente mes tras mes, con 34% de los encuestados con una valoración superior de los papeles en bienes, un incremento de 7% que se presentó en julio de 2007.
Los mercados emergentes, guiados por China, y las acciones del sector de tecnología son los motores más fuertes de la reciente recuperación económica.
Los inversionistas preferirían tener mayor cantidad de valores de los mercados emergentes que cualquier otra región en sus portafolios, por lo que según la encuesta 33% prefieren más valores de los emergentes.
El sector tecnológico se mantiene en el número uno, con 28% del panel global con la mayoría de valores de sus portafolios en dicha industria. Los sectores de materiales e industria están atrasados; con los administradores de fondos globales, mantienen 11% y 12% de posiciones sobrevaloradas, respectivamente.
Además, los administradores de fondos globales conservan su preocupación sobre el sector bancario, con una posición de subvaluación de 10%; sin embargo, los inversionistas en los mercados emergentes tienen una percepción positiva en los bancos, con 17% en posición de sus portafolios.
Dentro de Europa, los administradores de fondos globales parecen estar emocionados sobre el panorama, es decir, 66% de los encuestados de región esperan que la economía europea mejore en 2010, 34% más del que se registró en julio.
miércoles, 22 de julio de 2009
EE UU mantendrá los tipos muy bajos por un largo periodo.
Noticia:
El presidente de la Reserva Federal de EE UU (Fed), Ben Bernanke, dejó claro ayer que no va a dejar que la inflación se le desboque por un exceso de liquidez cuando la economía repunte. Y para prevenirlo esbozó ante el Congreso de EE UU la táctica que seguirá para "cuando sea apropiado" retirar los masivos estímulos movilizados para combatir la recesión.
La salida está aún lejos. Pero la línea que separa los dos mundos es muy fina, por lo que la Fed se topa con el reto de decidir cuál será el momento oportuno para dar el golpe de timón. Si espera demasiado, arriesga que las expectativas inflacionistas se le disparen. Si se anticipa, se teme por una recaída.
Bernanke intentó ganarse la confianza de los legisladores, al decir que disponen "de herramientas muy útiles para restringir la política monetaria cuando las perspectivas económicas lo requieran". Pero precisó que las condiciones no le permiten tocar nada aún, porque los fundamentales permanecen débiles.
El jefe de la autoridad monetaria dijo que los tipos de interés cercanos a cero se mantendrán durante un largo periodo, hasta tener claro que el repunte es "firme" y ver que el empleo mejora. La Fed recurrió en su momento a instrumentos poco convencionales para inyectar liquidez en el mercado y agilizar el crédito, y buena parte de ese dinero está aún sin utilizar en los depósitos que los bancos tienen en la Fed.
Por eso, Bernanke explicó que es necesario definir ya una estrategia de salida que prevenga que haya demasiado dinero en circulación cuando las cosas vayan bien y evitar que esta masa alimente la inflación.
En este momento, dijo Bernanke, el alza de precios está contenida y seguirá baja hasta 2011. Pero hay preocupación. Para responder a las dudas de los legisladores, les explicó que la táctica más sencilla pasa por elevar los intereses que paga a los bancos por tener sus reservas en la Fed. Esto le permitiría subir a la vez los tipos de mercado.
Pero en el caso de que la herramienta no tuviera efecto, para retirar el exceso de liquidez acudiría a otras cuatro medidas: acuerdos de recompra en reserva, que el Tesoro venda pagarés, extender los términos de los depósitos y vender títulos a largo plazo.
martes, 21 de julio de 2009
Bernanke ve nuevos signos de recuperación pero augura un paro alto hasta 2011.
Noticia:
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, ha asegurado hoy en su comparecencia semestral ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que la economía de EE UU parece estar mejorando y mostrando "signos de estabilización".
Bernanke ha asegurado que la institución que dirige está revisando cuidadosamente las condiciones económicas para encontrar modos de ir retirando, cuando las condiciones lo permita, el masivo estímulo económico que han introducido en el sistema para luchar contra la crisis. "Tenemos que garantizar a los mercados y al público que las medidas que hemos adoptado como respuesta a la crisis pueden ser eliminadas a tiempo y sin problemas cuando se necesite", ha asegurado.
Sin embargo, como si se tratara de una repetición empeorada de su última comparecencia, Bernanke, que siempre se ha mostrado cauto sobre la recuperación, ha avisado de que el desempleo se mantendrá alto en 2011, situación que podría afectar a la frágil confianza de los consumidores y dificultar lo que espera que sea una gradual recuperación de la primera economía del mundo. El presidente del Fed previó a principios del mes pasado un repunte del paro en 2010.
El camino de caída de la economía parece haberse ralentizado significativamente", ha asegurado Bernanke que ha insistido en que el banco central estadounidense tiene las herramientas que necesita para conducir la política monetaria y para evitar un brote de la inflación. "La política económica sigue centrada en promocionar la recuperación económica", ha añadido Bernanke, dando a entender que la Fed mantendrá los tipos de interés entre 0 y 0,25% en un futuro próximo.
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, ha asegurado hoy en su comparecencia semestral ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que la economía de EE UU parece estar mejorando y mostrando "signos de estabilización".
Bernanke ha asegurado que la institución que dirige está revisando cuidadosamente las condiciones económicas para encontrar modos de ir retirando, cuando las condiciones lo permita, el masivo estímulo económico que han introducido en el sistema para luchar contra la crisis. "Tenemos que garantizar a los mercados y al público que las medidas que hemos adoptado como respuesta a la crisis pueden ser eliminadas a tiempo y sin problemas cuando se necesite", ha asegurado.
Sin embargo, como si se tratara de una repetición empeorada de su última comparecencia, Bernanke, que siempre se ha mostrado cauto sobre la recuperación, ha avisado de que el desempleo se mantendrá alto en 2011, situación que podría afectar a la frágil confianza de los consumidores y dificultar lo que espera que sea una gradual recuperación de la primera economía del mundo. El presidente del Fed previó a principios del mes pasado un repunte del paro en 2010.
El camino de caída de la economía parece haberse ralentizado significativamente", ha asegurado Bernanke que ha insistido en que el banco central estadounidense tiene las herramientas que necesita para conducir la política monetaria y para evitar un brote de la inflación. "La política económica sigue centrada en promocionar la recuperación económica", ha añadido Bernanke, dando a entender que la Fed mantendrá los tipos de interés entre 0 y 0,25% en un futuro próximo.
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